根据摩根士丹利(Morgan Stanley)的数据，澳大利亚房地产市场的硬着陆可能给大型住宅开发商Mirvac和Stockland带来麻烦，它们的盈利削减幅度可高达15%。
摩根士丹利(Morgan Stanley)团队分析的“熊市”情景表明，到2020年财政年度，这种程度的房产市场暴跌可能会影响大型房产开发上市公司的每股收益。
这一分析追溯了房地产价格下跌和高杠杆率带来的负面财富效应，进而导致支出和经济活动收缩，并将失业率推高至8%。
在基本情况下，住房市场调整将持续但有序，房价将从峰值下跌约10%至15%。在这种情况下，随着信贷条件的收紧和需求的减弱，2019年的住房开工也将放缓。摩根士丹利(Morgan Stanley) 表示，这可能导致上市开发商交易量下降10%至15%。
不过，在熊市情况下，住宅价格可能会下跌20%至25%，达到峰值至谷底。在某些地区，下降的幅度会更大。如果出现这种情况，包括Stockland和Mirvac在内的主要参与者出售的住房数量可能会下降20%，降至25%。
这种放缓将使住宅开发企业的利润减少至多5%。
分析师们在最近的一份报告中写道：“如果过去五年的房价增长完全放缓，利润率也可能下降。”
利润率每变动1个百分点，就会对税前利润产生约1.5%的影响，还可能导致违约激增。如果违约率达到10%，开发商保留10%的定金，将未售出的房产出租一年，然后以10%的折扣出售，那么住宅收益可能会下降约7%。
他们写道：“总体而言，这些因素可能使集团2020年税后净利润减少15%。”
摩根士丹利团队认为，他们的熊市概率为30%，而基本情况发生的可能性为60%。
正因为如此，分析师们对房产开发巨头Stockland和Lendlease保持了“增持”评级，这两家公司的股票都有回购支持。而另一家房产开发公司Mirvac则被评定为“减持”。
他们写道：“我们认为，我们在预测中考虑了住宅风险，但我们承认，负面的住宅情绪可能在短期内给我们的增持造成压力。”
摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析报告出炉之际，房地产市场正面临一系列负面信号。本月官方数据显示，8月份抵押贷款承诺下降2.1%，超过预期，这是两年多来的最大降幅，加剧了投资者信贷的放缓。
8月份，新住宅批准数量也降至近两年来的最低水平，高层公寓的批准数量比前一个月下降了逾三分之一。悉尼的房价同比下跌6.1%，而墨尔本的房价下跌了3.4%。
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