兴趣逆转？外资持有中国国债自2015年10月以来首次下降

在经历了1年多以来的稳步上扬后，境外机构持有中国国债规模在上月出现下跌。分析师表示，对人民币的贬值预期、离岸流动性的高度紧张以及国内债市调整均是背后的推动因素。

 

根据中债登最新公布数据 显示，截至1月末，境外机构持有的中国国债规模环比下降19亿元至4217.51亿元人民币，为2015年10月以来首次环比下降，此前曾连续14个月环比上升。

 

“我觉得主要还是对人民币汇率的预期，再加上美国升息，中美利差收窄，使得配置人民币债券面临的汇率、利率风险加大造成的，应该是市场主体的避险行为，” 民生银行研究院金融发展研究中心副主任 王一峰称。“另一方面，1月份债券市场震荡，资金价格波动较大，对配债行为产生了一定扰动。”

 

人民币汇率刚刚走过逾20年来最大贬值年，2016年在岸人民币兑美元跌幅达到6.5%。尽管一月人民币出现反弹，但鉴于美国进入升息周期，分析师普遍认为人民币兑美元今年有进一步贬值空间。

 

除了汇率因素外，澳新银行驻上海市场经济学家 David Qu称，1月外资持有中国国债规模还受到境外人民币流动性高度紧张影响。他指出，对于在岸人民币债券投资，大部分外资机构是通过离岸市场进行融资的， 但由于离岸人民币市场流动性一月紧张， 令投资者不得不削减仓位。

 

1月份离岸人民币市场流动性危机再度上演，香港人民币隔夜拆借利率一度暴涨至61%， 直逼一年前纪录高点，此外 隔夜人民币存款利率曾一度暴涨至100%以上，刷新历史纪录。