美联储或将退场 房贷债券巨鲸突然间令每个人提心吊胆

距离这一切的开始已有近10年时间， 美联储终于探讨要退出这个宏大的货币政策试验。

 

一旦他们开始付诸行动，债券市场的连锁反应可能威胁美国楼市的复苏。

 

减持力度究竟有多大很难量化。然而过去一个月，多位美联储官员已公开谈论美联储有必要 降低债券持仓， 这些债券是其在金融危机期间及之后实施空前的 量化宽松(QE)措施后累积而成。他们的讲话已促使部分华尔街人士预测美联储最早将于今年开始减持，由此令市场的注意力重新转到美联储的1.75万亿美元房贷抵押债券(MBS) 持仓上。

 

尽管美联储4.45万亿美元 资产中的一部分为 美国国债，但其MBS持仓一直以来是一个颇具争议的问题，一些议员批评这些投资不属于美联储需实现的使命范畴。不过由于美联储眼下是美国房贷抵押债券的最大买家，占有三分之一的市场，因此其任何举动都可能加大购房者的成本。

 

仅过去一年， 美联储为了维持仓位买进了3,870亿美元MBS。穆迪Analytics Inc预计，随着美国经济增强而摆脱债券收购业务，有望三年内将30年期抵押贷款 利率提升至6%以上。

 

退出QE对房贷抵押市场“的冲击将是巨大而长期的，”加拿大皇家银行资本市场美国利率策略主管 Michael Cloherty说。他预计美联储第四季度将开始减持债券投资，最终将出清所有MBS存货。