最近，外媒频频曝出美国总统唐纳德·特朗普涉及一系列政治丑闻面临被弹劾的风险。但是与此相比，澳大利亚所面临的更直接问题是有关中国经济的问题。
按照中国经济走向制定明确的应对政策向来都并非易事。从以往来看，官方的报道往往都是事先拟定的，大部分的笔墨都是用来描述共产主义政府与资本主义经济之间的“角力”。
但是上一周，中国经济所传达出来的信号似乎并不乐观。中国最近为摆脱“潜在债务危机”所作出的努力也似乎弊大于利。
问题演变由来
十年前当全球经济陷入悬崖，中国作为全球经济增长的唯一引擎曾大力举债进行投资。从这个方面而言，可以说中国拯救了资本主义。
然而，举债投资过度和因此所造成的一系列问题逐步演变成了制约中国发展的麻烦。过去数年内，有关中国经济是否会出现“硬着陆”？中国能否有条不紊的实现经济逐步缓慢增长？这样的议论和担忧不绝于耳。
如果中国经济出现硬着陆，那么对于全球经济而言都是灾难性的打击。即便是出现温和放缓，由此给澳大利亚经济造成的打击也是非常巨大的。
澳大利亚是中国经济刺激政策最大的受益国，同时中国也是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的任何停滞都会造成澳大利亚经济的瘫痪。
经济奇迹还是靠举债带动的假繁荣？
美国总统特朗普上台之初就曾指责中国是一个汇率操纵者；人民币贬值削弱了美国的竞争力、导致美国的就业机会减少。
事实上，美国总统的这个论点有一个明显的缺陷。可以说这样的观点完全是谬论。过去两年里，中国政府一直在力挺人民币以遏制资金外逃。
但是，中国经济政策的问题已经有所酝酿。2015年中国股市出现泡沫现象。股价在一年多的时间内迅速翻番但是随后便是数个跌停。
数以百万计的散户在享受股票盛宴的时候曾充满民族自豪感。但是这种民族自豪感却在随后的熊市中荡然无存。大宗商品价格在去年年底至今年年初大涨前曾在2015年出现暴跌的情况。
当下还存在另一个急剧逆转的问题。房价已经大幅飙升、大量现金持续外流寻找安全避风港。其中以澳大利亚等国的房市尤为突出。
中国经济问题的核心的债务。其债务在GDP中的占比目前高达277%。相比之下，久陷“经济危机”的希腊该数据仅为179%。
对于那些秉持下列观点的人而言，即中国有3万亿美元（约4万亿澳元）外汇储备足以低于任何货币危机，这样的比较常常被忽视。但是需要注意的是，目前中国的外汇水平与三年前的峰值——4万亿美元（约5.3万亿澳元）相比明显下降。
自2014年6月起，中国政府为了支撑强劲人民币一直在动用外汇储备。
我们需要铭记的是：没有哪个国家曾经可以在短时间内以“无严重坏债、无严重衰退”的方式从债务驱动型经济模式中成功解脱。美国显然就是个鲜明的例子。
中国政策一变再变
过去两年内，中国政府曾围绕“调整经济结构、实现经济过渡以晋升世界经济一流阵列同时避免灾难性的崩盘”的主题进行了一系列政策调整和改革。
例如，中国领导人两年前就曾宣布中国将不在依靠投资和基建支出来驱动经济增长，转向以消费者为导向的经济。
随着经济刺激计划的逐步取消和信贷收紧，中国经济并开始呈现下滑迹象。大宗商品价格开始上涨。截至2015年年中，成为“消费大国”的政策偏离现象明显。中国当局似乎出现恐慌、再次启动刺激计划来推动经济增长。
但是，所有的举措都只是在延缓不可避免事情的出现，为超出政府控制范围的金融体系提供喘息机会。
与西方国家引发全球金融危机一样，中国庞大的债务扩展规模实则也形成了一个脱离实际资产的金融体系。
中国的影子银行
中国当局已经对本国“影子银行系统”的规模预警多次。部分影子银行以“理财产品”的形式存在。所谓的理财产品往往隐藏了从进出口贸易到坏债的所有损失。
据穆迪（Moody's）去年的预测，影子银行系统规模已超过GDP的80%，价值超过9万亿美元（12万亿澳元）。
当郭树清于二月被任命为银监会主席时，中国政府出台了银行贷款新规以遏制债务增长过度。利率大幅上调、信贷增长停滞最后出现萎缩。但是，收紧贷款标准的举措并未达成预期的结果。贷款机构和借款人都转向了更为隐秘的影子银行系统。
上周政策转向
就在一周前，中国官方立场发生了悄无声息的改变。
由于制造业下滑、出于对经济突然放缓的担忧，中国人民银行再次向“促增长”的政策倾斜。
正如穆迪两周前指出的那样，规模较小银行在新规的压力下艰难前行、脆弱性开始凸显。
直至一周前，贷款增长和债务一直被视为是首要公共问题。但是目前防止金融风险蔓延至整个系统的政策占据上风。实际上，这剂药对病人却是有害无益。
中国政策转向对澳大利亚的影响
作为世界第二大经济体的中国，如果经济出现放缓势必会波及全球经济。其中澳大利亚由此受到的影响将更为显著。
中国市场占澳大利亚出口总量的35%还多。其中铁矿石出口占据很大的份额。因此中国经济政策的任何变动都有可能给澳大利亚带来很大的风险。就对中国贸易依赖程度而言，我们与中非共和国类似国家并无不同。
这样的形势很显然正是澳储行行长菲利普·罗伊（Philip Lowe）所担心的。近期发言中，澳储行行长屡次提及中国目前所遇到的困境，尤其是中国所采取的抑制资金外逃政策。
罗伊说道：“这样的政策短期可能可以改善金融稳定性、降低金融市场动荡风险。但是，由于这样的举措与长期经济增长目标存在冲突，因此中国政府势必需要进行权衡，找到一个平衡点。”
如果将太多的钱留在国内，有可能会加剧国内经济的脆弱性。罗伊行长说：“最终，对所有风险进行权衡是一项非常艰巨和困难的任务。”
再多的刺激计划给我们的只是喘息的机会，但是仅仅是延缓不可避免结果的到来时间。当发展到一定阶段，我们对中国的过度依赖势必会让我们付出相应的代价。
本文信息来源：澳洲新闻广播电台
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