新加坡政府投资公司警告市场风险挥之不去 投资人却掉以轻心

 

新加坡主权财富基金新加坡政府投资公司( GIC Pte)提出警告，称市场风险步步进逼，投资人却掉以轻心；同时透露衡量主要绩效的指标连续第二年下滑。

“我们态度审慎，因为估值已高，政策不确定性偏高，经济失衡还有待解决，”GIC首席执行官 林昭杰在新加坡接受访问时说。“不确定性水平非常高，与实际股价波动非常低”形成强烈对比，他说：“我们认为这表示投资人掉以轻心，是我们更加审慎的另一个原因。”

林昭杰在周一公布数据前表示，截至3月31日的20年间，GIC折合成年率的实际回报率从先前可比阶段的4%下滑到3.7%。回报率缩水的部分原因是计算的时间不包括截至1997年3月的年份，当时市场大涨提升报酬率。该基金以美元计算的名义5年折合年率的回报率由3.7%上升至5.1%。

GIC的警告增添投资人疑虑，担心衡量市场恐慌的指标太低可能是前有险阻的预兆。美国的恐慌指数VIX最近跌到1993年以来最低水平，跌破了2007年低点；该指数2007年触及低点后，出现了次贷危机、雷曼兄弟倒闭、全球信贷紧缩。

 

 

GIC重申警告，称估值过高和低经济增长率可能影响未来的回报率。林昭杰表示，倒是有个投资机会浮现，就是新兴市场股票，没有这种估值“偏高”的问题。

“我们继续保持稳定的回报，”林昭杰说。“我们建立了一个既有韧性又兼具多元化的投资组合。”

GIC在主要资产类别中的持有部位与去年相比变动不大，其中名义债券和现金从去年的34%升至35%。林昭杰说，这高于该基金模型投资组合中的长期目标配置，反映GIC目前谨慎的投资态势。

GIC持有的美国资产占34%，不含日本的亚洲资产佔19%，欧元区资产12%，日本12%，英国6%。