收益率溢价大幅蒸发 新兴市场债券多头嗅到危险气息

 

发展中国家债券可能将失去头上的光环。

新兴市场国债经过18个月的牛市，产生了超过发达国家国债两倍的收益率，但一项估值指标显示，新兴市场怕已好景不长。收益率之差正逼近过去七年的平均水平，在收益率上升时因预期价格反转而买入的投资者视之为看跌信号。

投资者正从去年年底以来笼罩全球市场的平静无波中寻找 裂痕，以期提前躲开任何可能打破这场盛宴的下跌。Newfleet Asset Management新兴市场基金经理、帮助管理120亿美元资产的 Steve Hooker表示，均值回归交易岌岌可危，使得自己减持原本超配的发展中国家债券。

“每当投资者似乎个个都很看好新兴市场，似乎没人怀疑的时候，我就会开始留心，”他说道。“在利差缩窄，2018年将迎来一些关键选举，以及发达市场央行撤出宽松政策的情况下，我变得更谨慎了一些。”