2021年以来,全球各国遭受到变种病毒爆发、经济衰退、金融动荡,地缘冲突,大宗商品暴涨等多重冲击。
一轮又一轮的摩擦,一轮又一轮的磨砺,让市场形势变得更加扑朔迷离。
但是人民币,却让人出人意料。
2020年5月,人民币兑美元汇率是7.2,今年五月竟然升到6.4;
短短一年时间,我们的外汇存款,就躺着攀升了1418亿美元。
2021年第三季度,三大人民币汇率指数集体上涨,截止到9 月 24 日:
CFETS 指数上涨 1.11%
BIS 指数上涨1.00%
SDR 指数上涨0.51%
看见没,即使面对国际形势突变,人民币,依旧强势得不得了。
10月8日,人民币兑美元为6.4604,一天就上涨250个基点,创下7月30日以来的最大单日涨幅。
那么,2021年还剩最后3个月,在这3个月,人民币还能继续强势吗?
先抛观点:不容易。
人民币汇率走势,主要是受美元、市场情绪,中国经济基本面和央行政策影响。
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人民币未来影响因素
1.美国紧缩
9 月的美联储议息会议,透露了一个非常明显的趋势,就是美联储内部,对加息的预期,坚定了,提前了,确定了!
会议提出2022年加息,明确对缩紧态度,已经刻不容缓,最早要在11月份开始缩减购债。
也就是,2021年年底,美国去年天量放水,未来要强势收水的进程已经接近板上钉钉。
此言一出,美元开始上涨。
10月11日,美元指数上涨,超过94.36。
为什么要说美元?
因为美元的进退与否,某种程度,决定了人民币汇率的方向。
其实从8月开始,美国就开始暗暗收水,8月美国非农数据超过市场预期,市场对美国的未来就看好,加上通胀一直居高不下,市场就认为美联储一定要提前进行缩债购债,包括在我财富圈里也多次说到。
所以,美元指数一直上升,美元指数在第四季度,要整体偏强。
人民币某种程度,和美元指数呈现负相关政策,美元指数,直接影响人民币汇率。
2.国债收益率
第四季度,中美货币政策和基本面的差异,将会越来越大,比如说国债。
基于美国货币政策收紧,美国的十年期国债收益率在第四季度,要迎来新一轮反弹。
现在,外资净增持人民币债券的速度减缓,就是因为内外利差收窄有关。
第二季度,中美10年期国债收益率差154个基点,境外投资者购买中国国债,比上一季环比少了109亿元。
外汇管理局发布最新数据显示,截至2021年9月末,中国外汇储备规模为32006亿美元,较8月末下降315亿美元。
中国外汇储备规模下跌,主要是受到美元汇率与资产估值调整影响;
这就某种程度对强势美元提供支撑。
3.撤出
美元显现上扬趋势,新兴市场资金大幅撤出回流美国,比如东南亚国家股市资金现在纷纷撤出回流美国。
预计这一趋势四季度会更加明显。
4.央行政策
最近的我们,不容易。
除了反复的疫情,洪涝灾害,和其他不确定性因素影响外,现在还受到大宗商品涨价带来的下游影响。
出口方面,之前东南亚遭受二次疫情冲击,很多订单落到了我们头上,产品的缺口也让我们的出口获得替代性红利。
现在东南亚各国纷纷依次解封复工,我们的出口制造业也会慢慢归于常态。
可以说第四季度,是我们的调整期。
对央行政策而言,现在已经慢慢退出对人民币汇率的常态化干预,下个阶段,将会把中心侧重发展外汇市场,去推进人民币国际化,比如近期上线的债券通南向通,就是补全我们债券市场流出通道的作用;
前不久,中美贸易高官通话,我们就和美方就取消关税制裁进行交涉。
目的,就是我们输出产能,美国补库存。
双方目的互补,大概率,会谈和,但是,期间会有不小的波折。
美国人动不动就乱要价乱怼筹码,你们是知道的。
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总结下
1.美国美联储政策不变坚持紧缩,那么美元在未来,还会进一步拉升。
2.第四季度人民币走势,大概率偏弱走向,因为有利于出口贸易。
3.第四季度,我们要继续释放流动性,会拿出多种货币工具上。
4.把握汇率窗口,或者用衍生工具提前锁汇。
5.CFETS指数现在可以说很高,人民币大幅升值可能性不大。
6.接下来如果中美关系缓和,市场风险会稳定,人民币会走强,但是如果中美继续摩擦,那么市场避险情绪就又会重启,美元又会走强。
7.外贸外汇企业,除了增加用自有外汇对外支付,可以尝试通过分批结汇,以减轻年底集中结汇的压力。
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