强劲的铜需求支撑了新世纪的 Mt Lyell 计划

过去和现在在 Mt Lyell 发生碰撞——一个曾经伟大的澳大利亚铜矿，正在被一家可能被严重低估的小公司恢复生机。

New Century Resources (ASX: NCZ)在昆士兰州的 Century 锌矿项目的另一个老矿山的恢复工作未能给人留下深刻印象，它正在接受恢复塔斯马尼亚西海岸的 Mt Lyell 的挑战。

莱尔山的历史可以追溯到 1890 年代，130 多年来，无论出于对与错的原因，它都成为头条新闻。

 

在 1940 年代初期，莱尔山是军备所需铜的重要供应商，但在早期它也是一个多产的污染源，富含酸性的水从矿山流出，有效地杀死了国王河和皇后河中的所有生命。

在 1980 年代和 90 年代，一系列所有者将其重新投入生产，这在很大程度上解决了污染问题，但该矿因铜价低迷而被迫进出樟脑丸。就在 20 年前，这种金属的交易价格仅为每磅 75 美分。

今日铜市

由于对电池和可再生能源的需求激增，今天的铜市场非常不同，而铜价最近持平于 4.20 美元/磅左右，仍处于历史高位，比去年年中高出 1 美元/磅。

中国在经济受到 Covid 封锁后提前重新开放，引发了对大多数金属需求的显着上升，其中铜的需求处于领先地位，这要归功于另一个价格驱动因素——看起来极度短缺。

铜在 2011 年的仓库中还有 8 周的备用供应，而如今铜的库存已降至 12 天，这一数字受到秘鲁等主要铜生产国的内乱以及政府关闭矿山的威胁的威胁其他国家的税收纠纷，包括巴拿马。

大型矿商优先考虑铜

所有大型矿商都将铜列为投资清单的首位，其中以必和必拓 (ASX: BHP)为首，该公司正在收购OZ Minerals (ASX: OZL)，力拓 (ASX: RIO)正在投资蒙古和美国。

New Century 关于 Mt Lyell 重建的提议不会对全球铜市场产生影响，但相对温和的预生产资本成本估计为 2.79 亿美元，目标是每年 27,000 吨铜（和 16,000 盎司黄金） ) 在重启后的头 10 年里，计划中的复兴开始引起人们的兴趣。

在印度公司 Vedanta Resources 上次开采该矿八年后，塔斯马尼亚政府对拟议的复兴表示欢迎，该公司已签署一项选择权，以分期付款的方式将 Mt Lyell 出售给 New Century，并对未来的铜生产收取持续的特许权使用费.

复兴Mt Lyell

New Century 的计划于上周在预可行性研究中更新，其生产铜的矿山生命周期成本为 1.89 美元/磅——比目前的铜价低很多。

下一步是全面的可行性研究，预计将在 9 月季度完成，如果数字看起来仍然不错，预计将在年底前做出开发决定，并于 2025 年年中首次投产。

Mt Lyell 拟议再开发的关键数字是每年开采 2.4 至 3 公吨铜品位 1.14%，以及作为有用副产品的黄金。

投资者最初对预可行性研究的发布反应积极，将新世纪的股价从 0.81 美元提高了 30%，达到本周早些时候的 1.06 美元的峰值——随后回落至 0.95 美元，该股票的估值约为 1.25 亿美元。

由于规模适中，也许是因为锌尾矿再处理不如计划成功，银行和经纪人对 New Century 的报道很少。

周二，当该公司表示正在审查 Century 尾矿业务以降低成本和提高产量时，锌的情况变得更糟。

分析师预测

Shaw and Partners 是一位喜欢 Mt Lyell 故事的经纪人，该公司上周告诉客户，New Century 的股票可能被低估多达 300%，交易价格为 0.91 澳元，可能上涨至 3.60 澳元。

即使股价升至 1.80 澳元（Shaw 预测的一半），理论上 New Century 的股价在未来 12 个月内也可能翻一番。

New Century 必须清除障碍，包括完成对 Mt Lyell 重建的全面可行性研究，以及筹集所需的开发资金，同时管理其锌尾矿项目的成本井喷。

但需要从铜价的角度来看待这些挑战，随着中国铜需求在政府刺激支出的影响下加速增长，铜价有望持续上涨。

New Century 首席执行官 Robert Cooper 在发布预可行性研究结果时的一份声明中表示，Mt Lyell 与许多当前的铜矿业务相比具有优势，并且其资源规模可以实现显着规模和矿山寿命。

“凭借最初 25 年的矿山寿命和超过 1Mt 铜和近 1Moz 黄金的整体资源基础，这个项目对我们公司来说是转型，”Cooper 先生说。