中国利率市场展望:4700亿逆回购+MLF到期;情绪传染期央行可多投短资金

中国金融市场流动性目前主要受央行公开市场操作、央行定向操作工具、债券发行和到期，以及资本流动等因素影响，以下为彭博整理本周(5月2日-5日)对资金将造成影响的主要因素预览，并采访分析师作出利率市场展望：

央行公开市场及定向操作工具

 

日期 7天逆回购 14天逆回购 28天逆回购 中期借贷便利(MLF) 5月2日 500 200 0 5月3日 400 200 0 2300 5月4日 300 200 0 5月5日 400 200 0 总计 1600 800 0 2300

 

注：因劳动节假期，5月1日(周一)中国金融市场休市，到期资金顺延至5月2日(周二)

 

民生银行研究院金融发展研究中心副主任 王一峰：

 

日前中央政治局组织“一行三会”负责人就维护国家金融安全 集体学习，传递了深化金融改革、加强金融监管和维护金融稳定等信号 结合来看，预期后续公开市场操作，还是将以满足市场流动性基本需要为核心，且流动性投放的结构或灵活调整在事件性因素影响的情绪传染期，或可考虑投放更多偏短期限资金，以稳定市场。而MLF到期则应深度锁定，即滚动续作长期性的资金

 

债券发行及到期

 

据彭博汇总的 债券发行预览，已公布的人民币新债发行规模至少1821.1亿元 据中国货币网数据显示：累计债券到期规模至少1245.8亿元 注：上述数据均不包括同业存单；债券到期的统计时间段为上周六至本周五

 

例行存款准备金清算

 

5月5日(周五)是例行存款准备金清算日 注：银行等存款类机构一般于每月5日、15日和25日，根据规定时点和范围的存款计算应缴存的准备金，与已上缴部分进行比较后清算

 

财政存款

 

3月中国 财政存款(含本外币)较上月减少7670亿元人民币 注：财政存款的增减主要受财政收入和支出影响；一般在年初及4-8月间，因缴税等因素，在央行的财政存款会呈 增加趋势，意味着银行体系会有相同规模的流动性流出；临近年末，财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行，转为存款进行消费或支出，这将增加商业银行的流动性

 

资本流动

 

根据彭博编撰的中国资本流动估算 指数，2月份资本流入规模约239.1亿美元 注：中国3月外储如预期 上升， 报3.0091万亿美元，较2月末上涨约40亿美元 注：中国资本流动估算指数为月度数据。通过对外汇占款变动、外汇 存款变动、货物贸易余额、服务贸易余额和直接投资数据的统计计算，跟踪资本流动状况