Glencore 阻碍兖煤收购新州煤炭公司计划

 

据悉，中国控股的兖煤（Yancoal）正在考虑是否要对Glencore公司上周末在竞标最后关头提出收购力拓集团(Rio Tinto)的要约做出回应。这家总部位于瑞士的Glencore公司正在等待其对手Rio Tinto是否会出价更高。如果该公司的出价为25.5亿美元（合34亿澳元），那么它将成为澳大利亚煤炭行业的龙头企业。

 

今年早些时候，Yancoal煤业以24.5亿美元的价格收购Rio Tinto集团。据说，上周末Yancoal煤业的高层已开会讨论，可能会在本周早些时候正式发表声明。在2014年，Glencore集团试图与Rio合并，但当时被断然拒绝。尽管在过去的12个月左右的时间里，Rio的资产价格出现了复苏，但外界一直猜测，它仍将继续与这家澳大利亚矿业公司接触。

 

Yancoal煤业将以最初的19.5亿美元的现金支付，随后将向Rio支付连续五年的年费1亿美元。如果经由纽卡斯尔运送的煤价超过每吨75美元，则该公司的报价还将向Rio支付每吨2美元的专利费。与此同时，Glencore公司提出了类似的报价结构，以20.5亿美元的价格预先支付连续5年的每年1亿美元的年费以及同样的专利费用。

 

该公司还同意以9.2亿美元的现金收购日本贸易商三菱集团在Rio的股份，并先支付连续五年的5.2亿美元（一年1亿的年费）。然而，Glencore承认此次收购将扩大其资产负债表，该公司已表示，所有的交易敲定后，他们将出售所持矿山50%的股份。如果该公司的出价赢得了Rio的支持，这一举措可能会打开Glencore与Yancoal拥有共同所有权的大门。在一份简短的声明中得知，Rio承认其收到了Glencore集团对其公司收购的要约，并表示在合适的时机做出回应。

 

据称，Rio将于6月29日召开股东大会，审议Yancoal提出的收购要约。中国当局还没考虑Glencore的出价，但考虑到此类交易的竞争影响，中国当局还需要慢慢考虑。尽管这让Rio几乎没有多少回旋余地，但Glencore的出价毫不意外的接近Rio高层会议中讨论的价格。一位知情人士表示：“在决定是否能提供更高价格的情况下，除了额外的现金，任何与该公司的交易都将被推迟到2018年。而且，在Rio退出与中国铝业的早期交易之后，Rio的许多中国产业受到了影响，现在它必须做出决定，因为如果它以不正当理由退出与Yancoal的交易，这种行为会再次激怒其中国的合作伙伴，从而未来的商业也会受到影响中铝仍持有Rio10.1%的投票权。

 

Glencore公司表示，此次收购将开启大规模的采矿和运营协同增效模式，因为Rio的许多资产都位于猎人谷附近的矿山附近。据悉，此次收购还将使其获得港口瓦拉塔煤炭服务公司36.5%的股份，而且，该服务公司在纽卡斯尔经营着全球最大的煤炭装载设施之一。根据与Rio的交易条款，英澳矿业公司无法在拍卖煤炭资产中征求相互矛盾的投标，但如果有竞争对书出现，则必须至少高出1亿美元， 并且满足Yancoal有权提出全额支付现金的要求。

 

战略撤退

由Rio出售的新南威尔士煤矿主要用于生产的蒸汽煤，大部分都用来发电。Rio已经采取了战略决策以摆脱这种蒸汽煤，这通常是一种比炼焦煤定价低的产品，而炼焦煤主要用于炼钢。Rio决定出售这些蒸汽煤资产之际，一些传统的出口客户正减少对煤炭的依赖，以削减碳排放佣金。中国已经表示，希望其削减煤炭的使用率。本月早些时候，韩国新当选的总统Moon Jae-in表示，其国家将增加天燃气和可再生能源的使用，这一言论让人们对其未来要增设的燃煤发电站表示怀疑。

 

韩国是全球第四大煤炭进口国，从澳大利亚采购了大量煤炭。近期，大宗商品价格下跌后，Rio开始出售这些矿产品，而且，该公司已经采取行动削减债务。此前，大宗商品价格下跌也对Glencore集团造成了损失，迫使其进行深度充足和出售资产。该行业的近期困境也让全球煤炭开采商皮博迪能源（Peabody Coal）陷入了困境，该行业刚刚兴起，油价下跌和美国天燃气价格下降导致煤炭退出电力行业，矿井被关闭以及员工失业。

 

据悉，最近煤炭价格的反弹，使得Glencore非常有信心能在其未来向全球谷物贸易商Bunge靠近，以期望新的并购，摊开来说，现在为NSW矿业投入25.5亿美元，若是要收购Bunge集团，则要花费110亿美元。Rio在新洲的煤炭产量每年约为2200万吨，主要是热媒。Glencore公司每年在其澳大利亚矿山上生产大约7000万吨，其中大部分是热媒，分别来自昆洲和新南威尔士的矿山。该公司表示，这笔交易将使其仅仅在猎人谷就能达到8100万吨的产能。Yancoal煤业规模较小，每年生产约1600万吨煤炭，主要是产自经营在昆士兰和新南威尔士的煤矿。Glencore表示，尽管这笔交易需要外国投资审查委员会的批准，但是它已经得到日本反垄断机构的批准了。而且，Yancoal煤业已经获得了FIRB的批准。