ESMA新规生效：经纪商客户盈亏比例披露，竞争升温

欧洲证券及市场管理局(ESMA) 8月生效的对差价合约CFD产品的新规例，为外汇和CFD产品近几年努力追求的透明化目标开启了新的纪元。欧洲的持牌经纪商除了需要在产品的杠杆上作出调整外，经纪商与客户关系的关键数据如客户在交易中盈利及亏损比例必须公开。披露盈亏这项新法规主要目标是制止误导性的广告，盈亏比例报告将为投资者对经纪商的认识提供有价值的数据。经纪商不仅可以相互竞争吸引优秀的交易者，客户也可以了解经纪商平台的盈利比例。

 

在ESMA新法规实施后，国际著名金融媒体Finance Magnates罗列了共30家经纪商作为调研样本，报告具有一定的广泛性及代表性。

 

下图中深蓝色柱形图部分代表了经纪商客户的盈利比例，浅蓝色柱形图代表了客户的亏损比例，由于交易毕竟是具有一定的风险，客户平均的平均盈利比例为23.9%，平均亏损比例为76.1%。

30家经纪商客户盈亏比例，来源自Finance Magnates

 

针对损失的部分，经纪商是无法介入给予阻止的，能够做的就是为客户提供必要的工具来帮助客户在交易时做出合适的决定。当然除了给予有效工具信息之外，对客户的外汇教育也至关重要，如果经纪商希望这一披露的信息能帮助他们做好市场，那么就必须在提供客户的外汇教育资源上投入更多。

 

盈亏比例的透明度，进一步推动经纪商为客户创建长期利益。 此前，澳大利亚金融监管机构——澳大利亚证券与交易委员会（ASIC）在一份主题为《Improving practices in the retail OTC derivatives sector》的报告中也指出，ASIC希望持牌经纪商良好规范自己的行为，并向投资者明确提示零售场外衍生品交易存在的风险。ASIC将与经纪商合作共同提高行业标准，改善对澳大利亚金融服务许可义务的遵守情况。

 

澳大利亚拥有历史悠久监管有序的资本市场结构，投资者较为成熟且基础广泛，金融基础设施建设完善及金融市场参与率较高，并已形成长期规范，正在向成为亚太地区金融中心的目标不断迈近。澳大利亚同时也是衍生品交易增长最快的市场之一。