穆迪将万科评级下调为垃圾级

国际评级机构穆迪取消了国有房地产巨头万科的投资级信用评级，原因是担心其流动性和在销售下滑的情况下获得资金的能力。穆迪撤销了万科的Baa3投资评级，取而代之的是Ba1企业家族评级，该评级判断母公司及其子公司的债务义务为“投机性，存在重大信用风险”。该评级机构表示，除了高再融资需求外，该公司还持续面临融资波动，不支持投资级评级。

穆迪还下调了其子公司万科地产的债券和中期票据评级。穆迪高级副总裁表示：这些评级反映了穆迪的预期，即万科的信用指标、财务灵活性和流动性缓冲将在未来12-18个月内减弱。这是因为万科的合同销售额下降，以及在中国房地产市场长期低迷的情况下，其融资渠道的不确定性增加。

评级下调之际，投资者在过去几周因流动性问题而抛售万科的股票和债券。有报道称，这家此前被市场视为财务状况良好的开发商正在寻求与一些保险公司合作以延长债务期限。该评级机构估计，万科在2023年销售下降10%至3760亿元人民币后，2024年前两个月的销售额下降了约40%，至345亿元人民币（48亿美元）。

穆迪表示，万科中国销售额的下滑将削弱其未来18个月的收入和经营现金流。该评级机构表示，该公司将不得不为某些项目提供折扣，以在下行周期期间提高销售，这将进一步削弱其利润率。

穆迪表示，到2025年6月，万科将有约140亿元人民币的离岸债券和200亿元人民币的在岸债券到期或可出售。万科在周五的一份文件中表示，它已经存入了偿还周一到期的6.3亿美元美元票据所需的资金。