澳家庭尚未完全经历利率阵痛！明年上半年最具挑战性

澳洲家庭尚未感受到央行货币收紧对抵押贷款还款的全面影响，经济学家预测，2024年上半年对消费者来说最具挑战性。

参加《澳洲金融评论报》(AFR)季度调查的几位经济学家表示，第三季度评估4.1%现金利率和抵押贷款从固定利率转到浮动利率的全面影响还为时过早。

联邦银行首席经济学家哈尔马利克(Stephen Halmarick)指出，对于一代人以来最快的货币紧缩政策，在2023年最后三个月和2024年第一季度，浮动利率家庭可能会感受到最大影响。

澳储行本周将7月份的现金利率维持在4.1%不变，但暗示未来几个月将需要进一步加息，以使通胀回到2%至3%的目标水平。自2022年5月以来，澳储行已将利率上调了4个百分点。

“有大量固定利率抵押贷款将在2023年下半年到期，固定利率贷款到期和支付新的浮动贷款利率之间也存在类似的三个月滞后，”哈尔马利克说。

尽管联邦银行的预测显示，现金利率将在8月份达到4.35%的峰值，但他预计，在今年第四季度和明年第一季度，家庭的财务状况将会更紧张。

毕马威首席经济学家瑞恩（Brendan Rynne）表示同意。“到目前为止，相对不受现金利率上涨影响的家庭中，有更大比例的家庭的固定利率贷款将在2024年第一季度末到期。9月季度是这种趋势开始加速的时候，但在2024年上半年达到高峰。”

Barrenjoey经济学家马斯特斯(Jo Masters)表示，家庭已经处于最艰难的时期，他提到了2023年第二和第四季度。通胀仍然很高，人们预期抵押贷款还款额将继续增加。

对于2023年12月，她预计截尾均值通胀率将放缓至4.3%，与该调查的预测中值一致。 马斯特斯表示，“毫无疑问”，家庭领域正受到挤压。但她认为，“痛苦并没有均匀地分散到整个领域”。

“高杠杆的家庭正面临着高利息成本，而那些没有债务和高储蓄的家庭——通常是澳洲老年人，正受益于更高的利息和租金收入。”

Judo Bank经济顾问霍根(Warren Hogan)表示，对于那些希望通过劳动力市场来衡量经济健康状况的人来说，“真正的恐慌”将是2024年第四季度失业开始上升的时候。

他预计，澳洲的失业率将在12月季度升至3.9%，然后在2024年6月季度升至4.5%。

霍根表示，“失业的程度将决定整个家庭领域受到多大的惊吓。如果人们对经济活动放缓的程度以及随之而来的失业感到足够担忧，那么我们应该看到预防性储蓄的风险。”

MLC资产管理公司高级经济学家康宁(Bob Cunneen)指出，在“高利率、租金和电价上升的巨大影响”下，澳洲家庭将在2024年的至少三个季度至中期感受到阵痛。

“鉴于这些成本压力，家庭别无选择，只能削减支出，而劳动力市场走弱和房价再度走软，甚至会让那些有一些储蓄缓冲的人感到警惕。”

QIC首席经济学家彼得(Matthew Peter)认为，澳洲家庭最糟糕的阶段已经过去。他承认，许多家庭将在9月季度换到浮动利率，但他表示，“实际可支配收入将受到工资上涨、通胀率放缓和政府补贴支持的支撑”。

他预计，在通胀于2024年6月进一步降至3.3%之前，12月季度后的截尾均值将放缓至4.4%。