当彼得森(Julian Peterson)在疫情期间购买了一套投资性房产时，利率正处于历史最低水平，偿还120万澳元的抵押贷款相对轻松。
但在连续10次加息后，他的还款增加了一倍多，达到每月6200澳元，而他的月租金收入却维持在3400澳元。他一直在努力重新融资，以获得更便宜的抵押贷款。
彼得森表示，“我们目前支付的贷款利率比平均利率高出1%左右，因为我们是从非银行贷款机构贷款的，而投资贷款的利率更高，因此我们非常渴望进行再融资，以减少我们的还款。”
“不幸的是，房子的估值低于购买价，所以主要贷款机构拒绝了我们的申请。”
彼得森以150万澳元的价格买下了悉尼内西区Stanmore位于Corunna Road的投资房产，但最近银行的估值只有135万澳元。 他说，“这栋房子获得了增加一间卧室的开发许可，一旦完工，这将为房产增值，但估价师没有考虑到这一点。”
“我们能够经受住这一考验，因为我们有缓冲，而且我们相信，一旦市场复苏，这处房产将会升值。但从短期来看，这是痛苦的，因为目前每年的租金收入缺口为3万澳元。”
专家表示，导致租金大幅上涨的出租房短缺，在一定程度上是由于进入房地产市场的投资者减少，而像彼得森这样已经进入市场的人发现很难保住自己的投资。
CoreLogic的分析发现，虽然租金迅速上涨，但抵押贷款还款却攀升得更高。
以悉尼为例，在过去一年里，月租金收入增长340澳元左右，但一笔50万澳元抵押贷款的每月还款却攀升了约1113澳元，这是基于30年期贷款连本带息、5.78%的利率计算的。
在全澳范围内，月租金上涨227澳元，但抵押贷款成本每月大幅上涨904澳元。
CoreLogic的研究主管劳利斯(Tim Lawless)表示，“不断上升的利率环境让投资者望而却步，这加剧了当前租赁市场的压力，而私人投资者参与房地产市场也有很多不利因素。”
一个例子是昆州对投资者拥有的房产提出的土地税改革，以及限制租金上涨的政策，但最终被废除。
获得贷款资格是另一个挑战，此外还有偿还贷款的能力，尤其是对高杠杆投资者而言。投资者目前接受评估的是以接近9%的抵押贷款利率偿还债务。
Destiny Financial Solutions资深投资者和抵押贷款经纪人洛巴斯（Margaret Lomas）表示，“在市场低迷期间，我们通常看到投资者抓住机会以折扣价格购买健康资产。”
但是，利率上升和借贷环境更加困难的综合影响，使这种策略对许多投资者来说不可行。
除此之外，由于住宅建设成本的增加和技工的短缺，维护费用也在上升。许多房东低估了这些成本，并没有准备好应对现金流冲击，这可能会导致一些房东被迫卖房。
LongView执行董事长索恩利(Evan Thornley)直言，“租赁房产面临着大量潜在的维护问题，处理这些问题可能是一笔巨大的意外支出。”
与其他形式的投资相比，由于运营成本较高，许多投资房产的现金流为负数。
LongView PEXA的分析显示，1990年至2020年期间，持有4年至10年的投资房产的税后回报率中位数为6.3%。
Suburbtrends创始人拉德纳(Kent Lardner)认为，房地产对大量投资者仍有很大吸引力，但近年来的价格上涨已将许多投资者挤出市场。
他说，“收益率大幅跃升，但即便租金如此之高，大多数投资者的房产也不会带来正现金流。尽管有负扣税的好处，但较高的利率和自付费用的风险似乎是阻碍许多投资者投资的重要因素。”
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