政冷经也冷！中国对澳投资跌至14年低点

近年来，中国公司对澳大利亚的投资直线下降已经是众所周知的事实。根据毕马威与悉尼大学联合发布的 2020 年报告“揭秘中国在澳大利亚的投资”，涵盖投资、并购、合资等项目（不包括股票、债券和私人住宅购买），2020 年的总投资为 25 亿美元，比 2019 年的 34 亿美元下降了 27%。

交易数量从2019年的42笔大幅下降到2020年的20笔，同比下降约50%。已跌至 2007 年以来的最低水平，75% 的中国投资者表示，由于政治气候，他们不愿来澳投资。

该报告的合著者兼毕马威澳大利亚亚洲和国际市场负责人道格弗格森告诉《澳大利亚人报》：“这种投资下降似乎是一种看不到明显结束的趋势。” “自 2016 年以来，投资现在下降了 83%。”

当被问及占主导地位的中国国有企业现在还将澳大利亚视为理想的投资目的地时，弗格森先生说：“他们很谨慎，并专注于其他市场。”

他说，中国对澳大利亚投资的未来将取决于寻求较低风险机会的规模较小的私营公司。

“中国投资的前景喜忧参半，与往年相比，我们预计未来的任何增长都将保持温和，”他说。

这一趋势的程度、剧烈程度以及推动经济下滑的中国和澳大利亚的结构性力量，都表明澳中金融关系发生了关键变化。

过去五年投资崩溃背后的三个核心因素：中国政府的限制以及他们将优先事项从经合组织国家转移；外国投资审查委员会在澳大利亚进行了更严格的监管审查，该委员会非常重视国家安全和对政治关系的信心下降。COVID-19 的影响与 2020 年相关，但下降趋势早在大流行之前。对中国投资的乐观情绪正在迅速消退。弗格森先生表示，“新现实”现在“打破了过去对中国公司投资的令人兴奋的预期”。

下滑的幅度显示，中国对澳大利亚的投资从 2016 年的 115 亿美元下降到 2020 年的 19 亿美元。

“就投资价值和交易数量而言，我们现在处于自 2007 年以来的最低点，而且情况每年都在恶化，”弗格森先生说。

他说，陷入困境的政治关系是一个“物质因素”。此外，对75家中国企业高管进行的调查显示，尽管与其他国家相比，澳大利亚仍然是首选目的地，投资者对澳大利亚应对疫情的方式充满信心，但警报信号正在拉响。

报告称：“四分之三（75%）的受访高管表示，2020年的政治环境使中国企业在澳大利亚投资更加谨慎，而2018年和2017年的这一比例分别为59%和70%。中国私人投资者认为紧张的外交局势增加了中国和澳大利亚的商业风险和合规成本。中国国有投资者反映总部与子公司之间的沟通问题增多，澳大利亚子公司在总部企业层级中的地位下降，总部审批延迟以及对资产和供应链安全的担忧。

“从中国投资者在澳大利亚的商业角度来看，澳大利亚和中国政府之间的政治不信任已经成为相互的。三分之二 (63%) 的受访高管表示，中国政府对在澳大利亚投资的支持度低于以往，而四分之三 (78%) 的受访者认为澳大利亚联邦政府对中国在澳大利亚的投资支持度较低比以前。”

然而，北京的资本政策是这个故事的一个关键特征。共有 54% 的中国投资者表示担忧，并表示“在 2020 年很难将资金撤出中国”。有证据表明，可用于海外投资的资金减少，发展中国家的优先事项重新排序。

就对澳大利亚的投资而言，采矿业是 2020 年最大的接受行业，占中国总投资的 37.6%，其次是商业房地产，占 36.1%，服务业占 21%。中国公司没有对可再生能源、石油和天然气或基础设施进行投资。

回报受到挤压。只有三分之一（35%）的高管认为他们的营业额会在 2021 年增长，39% 的高管表示会下降。调查显示，中国投资者的前景更加艰难、更加务实——更加重视协同效应、盈利能力和有针对性的机会。另一方面，中国的外国投资总额中有很大一部分与“一带一路”议程有关。

全球背景是故事的基础。全球直接外国投资在 2020 年下降了三分之一，对发达经济体的直接投资总下降了 58%，欧洲下降了 80%。澳大利亚的外国投资总额从 2019 年的 390 亿美元减半至 2020 年的 200 亿美元。

“中国仍然是我们整体外国投资的重要参与者，”弗格森先生说。

他表示，2020年中国对英国和欧洲的投资降幅甚至比对澳大利亚的投资降幅更大。

然而，2020年中国对外投资总额中约有1.5%流向澳大利亚，远低于过去。当被问及中国投资者说他们与澳大利亚打交道时遇到的最大问题是什么时，弗格森先生说：“获得澳大利亚监管机构的批准。”