德拉吉可能回顾历史 为欧洲央行未来政策寻找正确的平衡之道

 

欧洲央行行长德拉吉可能回顾央行以往的沟通纪录，为未来寻找正确的平衡之道。

欧洲央行 不大可能在6月8日的政策会议上修改政策或前瞻指引，唯一显示其迈向政策正常化的行动可能是承认欧元区经济前景正在变得光明。

但问题是，即使欧元区经济好转，通货膨胀却几乎没有加速的迹象。SGH Macro Advisors认为，德拉吉可能会重新引入自2014年8月以来一直缺失的对通胀前景的单独描述。

SGH称，虽然管理委员会几乎肯定会将增长的风险评估从下行调整为中性，但很可能选择将通胀风险维持为偏向下行。

欧元区5月份通胀率放缓至1.4%，核心通胀率降至0.9%。通胀预期仍未显示出明显的上升趋势。

对于德拉吉来说，这至关重要。德拉吉已经多次表示，决策者必须确信通胀率可以自行升向2%的情况下才能移除货币刺激措施。

德拉吉在4月27日最近一次政策会议上表示，经济增长所面临的风险“走向更平衡的一面”，但仍然倾向于下行。接受彭博调查的经济学家预测欧洲央行将去除“下行”措辞。欧洲央行最后一次表示经济风险总体平衡是在2011年8月份，当时德拉吉的任期尚未开始。

重新引入对通货膨胀的单独风险评估将是确认经济好转并同时暗示谨慎对待通胀的一种方式。