彭博首席经济学家Carl Riccadonna和经济学家Yelena Shulyatyeva撰文称，在7月25-26日美联储将召开货币决策会议前进入静默期，本周没有美联储官员要发表讲话。同样地，本周经济数据也较为清淡，尤其是与先前相比。前几周的数据显示，招聘势头反弹，薪资压力依然疲软，消费者在第二季缓步前进，而通胀则是回落。因此，彭博经济研究把第二季GDP的预测降到3%以下，表明经济的潜在动能并未加速。
如果GDP的增长没有大幅超越趋势，那么美联储通胀未达目标的情况就会持续下去–甚至可能更糟。因此，本周数据重点放在纽约州和费城的区域生产调查，将为下半年的经济活动提供初步的线索。
7月份纽约州制造业调查，7月17日08:30 (以下均为美东时间） 图表：纽约州制造业调查 许多工厂信心指标已经下滑到选前平均水平，显示制造商逐渐接受特朗普政府可能不会采取原先规划的的刺激措施。彭博调查预期，7月份纽约州制造业指数料从6月份的19.8下滑到15.0，仍大于11月以来的平均水平9.4。可能有下滑的风险；在选前的12个月期间，整体纽约州PMI平均值为-4.8 6月份进口价格，7月18日08:30 图表：美元走势缓解进口价格对通胀的拖累 通胀低于美联储目标再度成为焦点，将让市场更加关注关键投入成本，其中包括进口价格在内。过去几年来，贸易加权美元走强趋势限制了进口价格–其实，在2015年和2016年大部分时间进口价格下降，压制了核心消费品价格。自年初以来，贸易加权美元略为下滑约4%，非石油进口价格则上涨(从2016年第四季的下滑0.1%，到第二季涨至1.2%) 随着美联储加速货币政策正常化，如果美元大幅升值，可能经由进口价格放大通胀趋缓的力量。这种情况尚未发生，但是值得观察。预估6 月份进口价格下滑0.2%，主要是受油价疲软影响 7月份费城联储制造业调查，7月20日08:30 图表：费城联储企业景气调查、实际GDP 6月份费城联储制造业调查下跌逾11点，至仍然较高的27.6。六个月平均值为31.4。2月份指数为43.3，创下1984年1月以来最高，反映外界过度期待贸易和减税政策。市场看法不太相信制造业情况仍会那么强劲，预期7月份下滑至22.9 6月份经济领先指标，7月20日10:005月份经济领先指标上升0.3%，为连续第九个月攀升，显示未来六个月的总体需求呈现上升趋势。市场预估6月份经济领先指标上升0.4%，与两个最大加权成分–制造业平均每周工作时数和ISM新订单指数的增长趋于一致
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