大家还记得他吗？
长得酷似岳云鹏的韩国男人，非著名投资大咖BILL HWANG。
一天亏150亿美元，创下人类历史上最大单日亏损。
这哥们一晚上亏了一个小国家一年GDP。
这哥们儿算是索罗斯的徒子徒孙，老索当年做空失败后这哥们也失业了。
但他用了7年时间东山再起，从本金大约2亿干到了150亿美元。
7年干了75倍，每次盈利后就继续加杠杆，满仓干！
不过，人在江边走，哪有不湿鞋！
这哥们儿从2021年年初开始满仓加杠杆做多中概股，头寸一度达到了700-800亿美元！头寸=本金+杠杆所持有的所有总市值。
算下来大约是5倍杠杆左右。
追高+高杠杆+遇到暴跌=爆仓！
这哥们全赶上了，所以结局也就早早注定了！
1
杠杆，翻身必备？
杠杆，一提到这东西大家可能第一时间想到的都是房企大佬。
过去二十年爆发的地产大佬，是最大的杠杆受益者。
事实上，房地产业就是一个充分杠杆的行业。
地产大佬使用少量保证金去参加拍地，拍到地后将地质押给银行贷到钱去支付土地款，通过销售期房去盖房、还银行利息及积累下一次拍地的准备金。
高杠杆+高周转，再加上一个历史上最强烈的城镇化周期，成就了过去20年最吃香的这帮大佬。
追求规模的大佬们都懂杠杆，前几年国内房企的杠杆就是高负债高周转，在别人恐惧的时候你敢于大举拿地。
这些房企大佬们大都有一个感觉，钱，不管是自己的，还是借来的，只要在账上，花起来都差不多。
他们也很容易爱上杠杆，因为，那会让自己觉得无所不能，从而忘掉来时的路。
所以，才有了后来王首富的滑铁卢，才有了许老板的传说中那封信。
不过，也不能全怪他们。
因为，在货币充沛的年代，加杠杆或许是找死，但不加杠杆也许就是等死。
每一个刚接触金融的菜鸟新手都会被告诫不要加杠杆，但每一位成功崛起的大佬似乎都依靠杠杆。
那我们普通人，投资也想大赚一笔，到底该不该上杠杆？
我的回答是：不该。
买房，或许是过去20年我们普通人能够抓住的便宜杠杆，又有充分的成长确定性的机会。
可惜这样的机会，已经离我们越来越远了。
下面我就唠叨几句，为什么你不应该上杠杆？
2
杠杆
其实，一句话就能说明白。
为什么人会乱穿马路？因为没耐心等红绿灯、走斑马线，想快点过马路。
为什么投资者会想要上杠杆？因为嫌赚钱不够快，想快点财务自由。
你要知道，杠杆这玩意，不管你怎么控制，都有血本无归的可能性。
因为，杠杆会让你放松警惕，会让你放弃长期思维。
每天都有很多人乱闯红灯却没事，每年也有很多人使用杠杆却没事。
那为什么交警还要告诫你不要闯红灯？
因为，一旦出事几乎没有人可以承受后果。
巴菲特曾经给投资者列过一个“三不”清单：
不要做空、不要用杠杆、不要做你不懂的东西。
杠杆的风险到底在哪？
先来看看杠杆的两个属性：
1.杠杆有资金成本；
2.有强制还款条款（如强平）。
1
杠杆只会放大波动
玩杠杆比较多的老手可能都会发现：越涨杠杆越低，越跌杠杆越高。
因为借来的钱总是要还的，且融资金额固定，不会跟随你的净资产规模而改变，但是你的净资产是会波动的。
那为什么大家还那么爱加杠杆？
因为感觉用杠杆更容易翻倍赚钱。
但杠杆是不会增加胜率的，只会放大波动。
你认为杠杆让你筹码变得更多，但你只看到了向上波动。
但波动不止放大了向上的波动，也放大了向下的波动。
而投资中，向上波动与向下波动的概率是不对等的。
往上，没有终点线宣告你永久获胜；往下，却有一条线宣告你Game over，永久出局。
加杠杆，放大波动后，这一不对等的概率劣势变得更大。
你，根本输不起。
因为，你可以承担各种风险，但唯独有一种风险是不能承担的——出局。
使用杠杆不会使投资变得更好，也不会提高获利概率。
它只是把可能实现的收益或损失扩大化，还引入了全盘覆灭的风险。
2
杠杆，一次就够让你死了
杠杆最大的风险，就是爆仓。
轻则血本无归，重则本金亏光之后，还要背上沉重的负债。
芒格说过，就是一个不论多大的数字，乘以0都只能是0。
复利曲线决定了，不管你前面赚了多少，一次跌50%就是没一半，一次跌100%就是没全部。
也许你很有钱，可以承担上百次损失，但没有人可以有钱到承受一次100%的损失。
它不会考虑你的过往收益、投资年限，对所有人都公平。
正常的投资游戏是：正面你赢，反面你亏不多。
但是，一旦引入杠杆后，投资游戏就变成了：正面你赚100%，反面你亏100%。
如果你胜率够高，找到了优秀资产，哪怕不用杠杆，长期来看你也会赚很多钱。
但如果你胜率不高，做错了决策，杠杆只会让你死得更快。
3
杠杆让人上瘾
头几把我先玩小的，慢慢加筹码。
我记得赌徒一开始都是这么说的。
反正我身边玩使用杠杆的人，大部分都是巨亏，翻不了身的那种巨亏。
还有少数几个没事的，是用了一下就停了。
可别误会，他们不是用杠杆赚了大钱然后收手了。
杠杆没帮他们赚什么钱，只是让他们吓破了胆，所以不敢玩了。
烟民越抽越多，酒鬼越喝越大，赌徒越赌越凶。
杠杆是具有上瘾性的，一旦你习惯了杠杆放大数倍的涨落，很可能会对平常的波动没有感觉。
你以为加杠杆是在跟魔鬼做交易，其实那可能是献祭。
赌博，永远是赌场最赚。
你可能不知道，券商可以稳定地从你这里收走8%的收益，只要你一直在用杠杆。
总结一下，就是4句话：
1.加杠杆做投资，就是把自己的身家性命放在一个神经病手中，什么时候让你爆仓，完全取决于市场心情。
2.真正懂投资的人，不需要借钱；不懂投资的人，更不该借钱。
3.成熟专业的投资者能够驾驭杠杆，0杠杆是说给新手和书呆子听的。
4.新手死于追高，老手死于抄底，高手死于加杠杆。
有朋友看到这可能很不甘心：TMD，凭什么我加杠杆就得亏？
不公平，那些大佬加杠杆咋没事？
你为什么一直赚不到钱？因为你是典型的既要又要。
你为什么不去试试局部上杠杆？
学习的本质，就是寻找阶层跃迁的有效杠杆。
而杠杆的本质，是以较小的资源投入，撬动较大的资源产出。
我们本来资源就有限，那你还不在效率最高的地方上杠杆输出？
先找项目再找钱。
人生+靠谱杠杆＞0。
杠杆不一定是钱，时间和精力也可以是。
如果职场有机会，那就先拼职场；
如果职场没机会，那就先提高自己认知。
只有形成独特的工资-套利-投资三重体系，我们普通人才有实现财务跃迁的可能。
发布者：afndaily，转载请注明出处：www.afndaily.com
