标准普尔首席亚太经济学家 Paul Gruenwald表示，中国政府引导银行投身于其抑制资本外流的努力当中，这一做法极具创意，但是长期来看，此举无法抑制资本外流大潮。
中国央行据称本月稍早敦促银行在海外发行更多美元债券，期望所筹得资金汇回国内填补外汇储备的失血。
随着中国央行为缓冲人民币下跌而卖出美元，中国的外汇储备截至2016年底下滑至3.01万亿美元，远低于2014年年中触及的3.99万亿美元的创纪录水平。
尽管中国依然拥有全球最大的外汇储备，但是当前的趋势显示外储可能很快 降至2.98万亿美元以下。据国际货币基金组织的分析，这个数字是中国管理人民币汇率并且资本账户向跨境资金流开放所需的最低外储水平。
Gruenwald接受采访时说，让中资银行为资本外流抑制措施埋单是一个颇具创意的举措，但并不是长久之计。
他说，央行鼓励银行到海外融资，以期缓解外储所面临压力，最终只会转移、而非减轻这一负担。
“如果中国央行出售所持部分美国国债，那么其资产下降，对世界其他国家的净债权减少，”Gruenwald说。“如果银行从海外借入美元，所有其他变量将保持原样，它们的负债增加，中国对其他国家的净债权减少。”
“殊途同归”是他对此进行的概括。
不管怎样，银行发行美元债券会降低中国的对外净资产，同时人民币汇率承压的问题也不会得到解决。
Gruenwald表示，为了有效地抑制资本外流，中国需要打组合拳。在保持现有的资本管制措施的同时，中国政府应该允许外储进一步下降，并让人民币继续贬值。
在岸人民币兑美元去年累计下挫7%，进入2017年，在美元整体回落的背景下，该货币迄今上涨逾1%。
Gruenwald说，仅靠资本管制和消耗外储均有弊端，因此如果资本外流压力加剧，决策者将不得不允许人民币以更快的速度贬值。
“外储是有限的，并且中国希望人民币成为一个国际性储备货币，”他说。“如果压力变得越来越大、越来越持久的话，人民币应该被允许更快的贬值。”
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