11月底，新冠病毒新变种Omicron的出现引起全球投资者恐慌，国际油价随之大跌。布伦特原油期货主力合约价格从80美元/桶一度跌至65美元/桶，跌幅超过17%；WTI原油期货主力合约价格从78美元/桶一度跌至62美元/桶，跌幅更是超过20%。
Omicron的出现可以说是对国际原油市场的一次“压力测试”。压力测试是指给某一系统不断加压，强制其在极限的情况下运行，观察它可以运行到何种程度，从而获得该系统在极限状态下的相关运行数据。
在全球原油供给复苏缓慢的大背景下，随着以国内生产总值（GDP）衡量的全球经济逐渐恢复到疫情前水平，原油供不应求的情况越来越明显。煤炭价格和天然气价格大幅的上涨引发的替代效应更加剧了原油的供需失衡。此时，油价最核心的支撑是需求，而动摇这一根基的最大可能性就是新一轮疫情的大爆发。
在一定程度上，Omicron的出现让投资者不得不思考在需求大幅下降的极端情况下原油该如何定价。投资者发现，2020年年初新冠肺炎疫情刚刚爆发的恐怖场景大概率不会重现。如今针对新冠肺炎疫情，人类已经建立了多重防线。在疫情防控方面，各国政府的重视程度已今非昔比；在免疫方面，疫苗接种正在大规模推进，新疫苗的研发也在进行中；在治疗方面，抗新冠病毒口服药物的研发已经进入最后阶段，即将投入市场。
可以说，市场已经达成初步共识：无论疫情如何发展，经济复苏的主线都不会改变。经济合作与发展组织（OECD）12月1日发布预测称，全球2021年实际经济增长率将达到5.6%。虽然较此前的预测有所下降，但是这仍然意味着2021年年底全球经济将超过疫情前水平。此外，OECD仍然维持2022年全球经济增长4.5%的预测，表明原油的需求仍将持续增长，短期内原油供不应求的局面不会改变。
因此，恐慌过后，国际油价在震荡中反弹。截至12月7日，布伦特原油期货主力合约价格已经反弹至75美元/桶上方，WTI原油期货主力合约价格也已经反弹至72美元/桶上方。
此前，美国政府多次出面打压油价，甚至联合多国政府释放原油储备。但是这些手段都未能成功压低国际油价。如今，经过Omicron的压力测试后，市场对油价将继续高位运行的共识将更加强烈。
摩根大通（JPMorgan Chase）在11月29日发布的一份报告中表示，Omicron变异毒株不会影响需求端，未来由石油输出国组织（OPEC）国家和非OPEC产油国组成的“OPEC+”联盟仍将通过控制原油产量推高油价。摩根大通预计，布伦特原油价格将在2022年达到120美元/桶，甚至可能在2023年升至150美元/桶。
12月1日，杰富瑞（Jefferies）全球股票策略主管Christopher Wood在接受采访时表示，由于能源公司正在退出对化石燃料生产的投资，未来石油供给仍将趋紧，如果全球经济从疫情中完全恢复正常，国际油价或将升至150美元/桶。
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