Gundlach称当心市场已高估 该是逐渐退出的时候

 

Jeffrey Gundlach看到金融市场和基金业有些过犹不及，而他想要趁此时减码。

这位DoubleLine Capital LP的共同创办人兼首席执行官表示，垃圾债和新兴市场债券等风险资产被高估。他正在减码DoubleLine基金的头寸，转而多投资品质较高，同时不太受利率影响的信贷产品；不过要当心他这么做可能放弃绩效一段时间。

现年57岁的Gundlach说，他无法预测什么事件或发展会改变投资人信心。Oaktree Capital Group LLC 的共同董事长 Howard Marks上个月 警告，市场已经太过乐观。同样的，Gundlach称现在最好谨慎些，以免为时已晚。

“如果你在等待催化剂显现，那么会卖在低点，”他周一从洛杉矶的办公室接受电话采访时说：“现在可不是你所说的可以随便买，不用担心风险的时候，那是18个月前的事了。”
 

“把钱往外推”

Gundlach采取同样保守的态度来打造这家成立8年的公司。虽然有些竞争对手迷信“基金规模很重要”，但是他认为DoubleLine可以好好管理的资产有上限，称一旦资产达到1,500亿美元，公司可能就会停止一切行销。现在帐下管理的资产约为1,100亿美元。

“其实，我们推掉一些机构业务，”Gundlach说。“我不想管理5,000亿美元的资产，甚至不想管理2,000亿。”

他对资产规模的看法与业界截然不同。业界青睐资产增长，以增加收入，支付技术和合规等固定费用。骏利资本集团和安本资产管理公司都去并购其他公司，以扩增规模。领航集团的资产在不到10年的时间增长逾 三倍，至4.4万亿美元。而贝莱德的Larry Fink在3月份接受访问时说：“规模更是不可或缺，对我们而言更有优势。”该公司帐下管理5.7万亿美元资产。

格罗斯曾经管理过资产为2,930亿美元的Pimco总回报基金。相比之下，2009年联合创立DoubleLine的Gundlach表示，他还讨论过该公司最大基金、540亿美元的 DoubleLine Total Return Bond Fund是否不要再接受新资金。