高盛加入悲观阵营 料特朗普对经济增长起净负面作用

 

担心美国总统 唐纳德·特朗普没法刺激经济增速大幅提高的队伍又多了高盛集团的首席经济学家。

 

高盛一拨政治分析师一周前就曾针对保护主义举措提出了警告，现在 Jan Hatzius和经济学家Jari Stehn写道，他们认为政府开支所起作用不会很快显现，因为相关法案在今年底或明年初以前不太可能过关。不仅如此，经济学家们还指出，特朗普计划的不利一面依然突出。

 

Hatzius和Stehn周一在发给客户的报告中写道：“围绕美国政策的风险也变得更为负面了。”

 

迄今为止，任何对特朗普会拖累经济的预言都破产了。标普500指数自他胜选以来大涨了8%以上，周一录得第五个交易日上涨，再创新高。此间美元升值3.5%，债券下跌，因投资者笃定新政府和共和党掌控的国会将为经济增长充电。

 

然而，高盛的担忧却在与日俱增。的确，若将该行对特朗普方案的预估放进美联储的经济预测模型，便不难发现这些政策其实会成为拖累，影响他任期结束时增速与当前状态的比较。

 

如上图所示，随着财政刺激正面效应的逐渐散去和劳动力增长面临的瓶颈挥之不去，经济实际表现落后于基线预估的程度只会愈发变大。

 

他们写道：“进口实际关税税率可能会上调，而且我们现在认为，净移民流减少的幅度可能比我们大选后立刻做出的预估还要大。