错的是面不改色的中国债市 还是高歌猛进的大宗商品？

 

中国大宗商品价格 飙升释放出警惕通胀形势的信号。但债市似乎对这个利空因素无动于衷。

铜价和铝价创出数年高位， 上海螺纹钢期货亦于上周触及2013年来最高，而债市几乎不为所动。尽管大宗商品价格看上去会搅动一池春水，但美国银行衡量中国债市的一项 指数接近持平，继续保持本季度以来的稳定趋势。

稳若泰山的债市让市场观察人士产生了分歧，第一创业证券固定收益部研究主管 沈弼凡坚信，大宗商品价格上涨会加大中国的通胀压力。

沈弼凡说，债市目前对这种情况反应滞后，工业生产、基础设施建设和房地产行业将继续支撑经济及金属需求。

出于这样的判断，第一创业证券和光大证券预计债券价格最终会开始下滑，收益率势将突破今年早些时候触及的高点。