英国金融时报：TikTok如果被迫出售，价值会缩水

TikTok是社交媒体的明星。

像前总统特朗普的真相社交（Truth Social）和Meta的Threads这样的新兴网络，可能触及成千上万或数百万用户，但TikTok的观众超过了十亿。

它马斯克的X应用之前推出了美国内应用商店，其受欢迎程度迫使YouTube和Instagram创建了竞争的短视频格式。

这些特点使其成为一个吸引人的收购目标。理论上，其价格可能超过1800亿美元。

周三，美国立法者投票支持一项法案，该法案将迫使TikTok的中国所有者字节跳动（ByteDance）出售该应用或面临应用商店禁令。

有两个关注点：

1. 中国可能收集美国用户数据的可能性

2. 中国利用该应用影响其受众的潜力

TikTok是其年轻观众的新闻来源，尽管应该注意的是，其主要吸引力在于娱乐。毕竟，该应用最受欢迎的视频涉及一个女孩对着摄像头做鬼脸。公司表示，字节跳动不受中国政府控制，所有美国数据都被路由到甲骨文云（Oracle Cloud）。

美国法案现在转向参议院，试图结束中国的所有权将导致一场法律斗争。

如果美国确实命令字节跳动切断联系，潜在的买家群可能包括财团或大型科技公司。

微软和甲骨文在之前的强制出售尝试中显示了兴趣。

为了促进美国所有权，可能会暂时搁置对大型科技收购的监管审查。

他们会支付什么价格？TikTok通过数字广告、应用内购买和交易费用赚钱。

字节跳动作为一家私人公司，并未公布其销售和利润信息，但据报道去年的收入接近200亿美元。

以与Meta类似的过去销售额倍数计算，TikTok的企业价值可能接近1840亿美元。

这是字节跳动自身估值的大部分，基于去年员工回购股份时约为2600亿美元。

被迫出售很可能意味着价格会低得多。据报道，TikTok也在亏损。按照与亏损同行Snap更接近的销售倍数估值，其价格将是约880亿美元。如果出售仅限于美国用户，计算中使用的收入会更少。美国用户约1.7亿，占总数的大约14%，尽管他们的收入贡献会更高。

此外，TikTok的全球内容是其吸引力的重要部分。

和全球其它地区的TikTok分离，以及分拆的复杂性，将进一步降低该应用在美国的价值。