花旗集团指出,特朗普交易如此死气沉沉,倒不防“逢低买进”。
Jeremy Hale等花旗策略师在研究报告中写道,随着通胀趋势向下,全球经济增长回升,涵盖减税和政府增加支出的“特朗普经济学”对资产市场的影响力已大幅下降。他们写道,这让中期通货再膨胀交易的风险回报方程式变得有利。
策略师在5月25日的报告中写道:“花旗经济学家没有改变基本情境,仍预计今年稍晚政府会推出财政刺激和减税或改革的措施。”花旗建议“略微”加码股票,减码债券。他们写道,“鉴于市场资金仍充沛,我们想要有逢低买进的资金”,因此也建议增加现金部位。
考虑到美元从1月3日的高点下跌将近6%,10年期公债收益率跌破2.25%,其中有些机会可能即将到来。虽然股票接近纪录高点,但是推升股市上涨的股票不再是高税率的公司或是高度依赖经济增长的公司。
花旗策略师写道,随着美联储升息,且美国总统特朗普的减税和支出计划恐延后,收益率可能进一步下跌,但是中期可能开始再度攀升。
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