耶伦改变对通胀的表述 凸显对物价迷局的担忧加重

 

美联储主席 珍妮特·耶伦周三改变了她用来描述最近通货膨胀疲软的措辞，对这种疲软将持续多久表达了更深刻的担忧。

在对国会议员的书面证词中，耶伦提到“某些类别的价格”下降，暗指移动电信服务和药品价格降低。不过，她说这些因素只是通货膨胀下降的“部分原因”。

在6月份的时候，耶伦的说法有些微妙但重要的不同。在6月14日美联储加息之后的记者会一开始，耶伦表示，最近通货膨胀率下降“很大程度上是受某些类别的价格看起来一次性的下调”所驱动的。

这种说法延续了耶伦将最近通胀数据疲软归结为“暂时性”的模式。

美国的经济扩张已经进入第九个年头，就业继续在增长，而通货膨胀却无太大起色。美国6月份失业率为4.4%，过去12个月平均每月新增就业人数18.7万人。但是对劳动力需求的增长并没有带来工资的大幅提升，在过去五年的大部分时间里，美联储青睐的物价指标一直低于2%的目标水平。

措辞的转变表明，耶伦越来越担心通货膨胀的下降压力，而且这种压力不能以具体部门可见的价格下降来解释。在她的证词中，耶伦接着说，“通货膨胀对资源利用率的收紧将会在何时以及作出多大的反应就有不确定性。”

这暗示出，美联储已经不太确定某些特定行业的价格下降能完全解释通胀疲软，而且，低失业率为什么没有推高工资和整体价格压力，决策者仍然一头雾水。