近日，184年澳洲老店David Jones被出售引发了许多澳洲人的关注，这家充满历史气息的高端百货商店在2018和2019年连续亏损高达13亿澳元后，终于再次迎来易主的命运，被以1.2亿澳元的价格卖给了悉尼的私募股权Anchorage Capital Partners。
就在很多人感叹David Jones的坎坷命运时，一系列其他企业也连续“出事”，包括澳洲建材巨头James Hardie Industries（ASX：JHX）大规模裁员、来自佩斯的Clough建筑集团进入接管并被海外资金收购，以及时装集团City Chic股价暴跌90%……这些跨域不同行业的企业，都在面临相同的命运。
作为在欧美和澳洲都拥有可观市场份额的建材巨头（主要生产纤维水泥板），James Hardie Industries首席执行官表示，受全球需求疲软以及成本上升等因素影响，目前建筑行业正在经历一场完美风暴。
不仅在圣诞前宣布裁员上百人，James Hardie Industries还在近期连续两次下调利润指引，导致其股价也在过去12个月内惨遭腰斩。
但是，真正可怕的数据还在后面——在过去一年里，整个澳洲建筑行业共有超过4,000家公司申请破产清算（liquidation）或已进入接管程序（administration）。
其中，作为澳洲最大民宅建筑商的Metricon被曝出现资金周转困难，如果不是政府和银行的紧急贷款，那么数千套民宅将无法交付，而无数家庭也将面临无家可归的局面。
早在今年5月，市场分析机构IBISWorld就预计，高达10%的建筑企业将在2022-2023年惨遭淘汰，也成为该行业在10年来首次出现负增长。
而目前在建筑行业所发生的的一切，正在悄然蔓延至其他行业，因为一场严峻的全球经济大衰退已经拉开帷幕。
在美国，类似的情况同样在对经济周期最为敏感的科技企业中蔓延：脸书母公司Meta裁员11,000人、电商巨头亚马逊裁员10,000人、电脑制造商惠普裁员6,000人，以及推特裁员3,700人……
这一切背后的原因，正是因为席卷全球的通胀浪潮正在迅速退去，而各国央行自年初启动的重拳加息周期，已经开始加速侵蚀各个企业的资金链。
以目前受灾最严重的科技企业为例，一家典型的上市公司通常有三种主要融资渠道：发放企业债券、向银行等机构申请贷款，以及发行（包括增发）股票，而三种途径的成本都取决于官方利率。
当官方利率（比如澳联储官方现金利率）上升时，企业必须提高企业债券的收益率来吸引投资者，同理，随着利率的上升，企业在向银行申请贷款时的还款成本也将上升。
换句话说，利率的上升不仅增加了企业的运行负担，还压缩了利润空间。这对于对资金要求较高的中小企业来说，只要稍不注意，就可能带来资金链断裂的风险。
对于澳洲在2023年的经济走势，澳大利亚精算研究所（Actuaries Institute Australia）预测了3种可能性，该研究所的精算师Hugh Miller以及经济学家Michael Blythe认为，2023年的最大挑战来自可能出现的政策失误。
这3种可能性分别是：停滞性通胀、房地产大幅回调、以及央行政策失误。
首先，停滞性通胀（stagflation）是指一个经济体内的通货膨胀率不断走高，而经济却没有出现增长，与此同时失业率以及居民生活成本也同步上升。
两位学者指出，澳洲目前可能引发滞胀的因素并不少，比如居高不下的能源价格（天然气、电费等）以及食品价格，此外，仍然没有恢复元气的供应链也是导致大量商品和原材料价格久久不能回落的根源。
其中，供应链危机正是引发澳洲建筑行业寒冬的原因——建材价格的暴涨，加上建筑公司与客户在低位锁定合约价格，导致公司面临巨大亏损。
所以，在这种情况下，实体经济难以实现增长，而保持在高位的物价将让通胀变得更加顽固，那么停滞性通胀将难以避免。
第二种情况的爆发点来自于房市，Michael Blythe认为高物价水平或将迫使澳联储重回激进的货币政策，进一步推高官方利率，导致房市出现大幅回调。
目前仍未见顶的利率是导致房价承压的关键所在。
诱发最后一种情况的，则是来自决策机构的政策失误，比如屡次“翻车”的澳联储，如果再次向市场释放错误信号（此前承诺2024年前不会加息），导致企业和居民做出错误决定，那么只会让居民可支配收入和购买力雪上加霜，进一步导致经济减速。
Hugh Miller表示，最糟糕的政策失误莫过于政府过度支出刺激经济，而澳联储却继续采取紧缩政策，在消耗珍贵的财政预算的同时，经济仍然进入严重衰退。
当然，最后一种极端情况发生的概率微乎其微。
除了这些来自精算研究所的末日言论以外，澳大利亚在2023年避免衰退的可能性其实并不小，而其关键就在于澳洲最大贸易伙伴的中国经济，是否能够顺利全面开放。
澳洲作为一个资源出口型经济体，同时又是全球多种关键矿石的最大出口国，澳洲对于全球经济周期的敏感程度不言而喻——当贸易伙伴经济发展迅速时，澳洲将得以于贸易顺差对本国经济增长带来的贡献。
近日，澳大利亚外长王英贤受邀访华，不仅实现了中澳两国在3年多以来的首次部长级高官会晤，此行也被中澳商界赋予了修复贸易关系的厚望。
包括大麦、葡萄酒、龙虾、煤矿等多种商品的关税是否会恢复到从前，风靡中国消费者的保健品、奶粉以及整个代购行业，是否会奇迹般地重生，都将成为澳洲经济在2023年能否成功避开衰退的关键所在。
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