瑞银(UBS)方面表示,Wesfarmers股价自宣布推出Coles分拆以来上涨了28%,但收益可能不会持续。
瑞银已将Wesfarmers 12个月目标价格从43澳元上调至48.590澳元(周一收盘时为49.39澳元),并将盈利预期上调1%至3%,以考虑到成功的小商店促销,Kmart稳定的利润支撑,以及Coles9月份的强劲销售。
瑞银零售分析师本吉尔伯特(Ben Gilbert)表示,自从Coles拆分公告宣布后和一系列非核心资产出售以来,Wesfarmers的股票已重新评级,目前股价为每股收益的19倍,在过去12个月中比ASX 200工业指数高出约13%。
尽管以资本回报或特别股息的形式进行资本管理的前景,可能会在短期内支撑Wesfarmers的股价,但吉尔伯特认为,分拆后可能会出现减持的风险,预计分拆将于11月完成。
吉尔伯特在周一的一份报告中表示:“分拆后将出现两家上市公司,一家是低增长、防御性、现金生成性业务的Coles,另一家是周期更长、增长更快的Wesfarmers。”
“鉴于Coles需要全新的管理团队,我们认为风险会增加,此外还需要在经营成本上进行更多投资。而在市场放缓之际,Wesfarmers将是一家更具周期性的企业,大量投资于房地产市场。”
发布者:,转载请注明出处:www.afndaily.com