彭博问答：淡马锡对其在中资银行的持股感到满意

 

新加坡国有投资公司 淡马锡控股周二表示，截至3月31日的一年内，其投资组合价值已经升至创纪录的2750亿新加坡元（1990亿美元）。该公司是中资银行最大股东之一。据彭博汇编的数据，淡马锡持有 中国建设银行H股股份的5%， 中国工商银行H股的8.4%，以及 中国邮政储蓄银行H股的2.5%。

这不禁令人想问淡马锡是否想要减持这些股份。下文概述了淡马锡战略主管 Michael Buchanan接受彭博电视采访时的一些观点。

问：您投资的重点之一是非银行类金融服务公司。另一方面，对中资银行的投资占比很高。这是否意味着您可能下调对中资银行的配置？

答：“我们对中资银行的 持股仍然感到满意。如果以更加整体地方式看待中国，我想说两点。首先，假以时日，中国在时间和政策方面都有空间来实现经济再平衡。这样做，可能会在中期内促使经济增长转向略微减速、但更加安全的模式。就我们在​​中国的配置而言，我们仍然对银行类持股感到满意，但是也将焦点转向中国一些更具创新意义的领域。如果观察消费的转变，就可以看到转向一些服务领域，我认为这带来了机会。“

问：您认为全球经济前景如何？这对淡马锡的投资有何影响？

答：“ 全球经济的前景是相对具有建设性的。在美国，我们预期增长高于趋势。”

在欧洲，“国内需求可能会从远高于趋势的水平稍稍走弱。但重要的是，预期将保持高于趋势的水平。在中国，随着开始实现适度再平衡，预期增长将放缓。但这是过渡到一个 更加安全的增长模式，这实际上将是有利的。整体具有建设性的环境也有利于新兴市场。有鉴于上述情况，我们认为盈利前景改善，企业部门的实际盈利以及市场对未来收益的预期都将改善。所有上述因素都让我们感到相当有建设性。但是，现在估值的起点当然相对较高，全球流动性在目前非常宽松的条件下将略微收紧的可能，加之政治风险，都带来了我们投资过程中会考虑的风险”。

问：关于美国政府，对贸易保护主义、对自由贸易的限制已经有一些担忧。您对此持什么立场？

答：“总会突然出现这些风险，我们当然认识到目前 美国和其他地方存在这些风险。在年度报告中，其中一个情形，但绝对不是我们的基准情形，而是下行风险情形之一，确实是与贸易保护主义有关。但这不是我们的基准情形，不是我们认为很可能发生的事情。”

问：在过去的几个月里，您所担忧的问题改变了吗？当特朗普政府开始执政时，外界一直严重关切。

答：“随着 地缘政治局势展开，大家此前一些具体的担忧可能已经消退。但是我们认识到这些风险依然存在。”