前在澳交所上市的澳大利亚金融科技公司 Afterpay 在其 12 月半年（2022 财年第一季度）业绩公布后，本周引发了担忧——税后亏损为 3.455 亿澳元。
自总部位于美国的 Block (ASX: SQ2) 在今年早些时候以 390 亿澳元收购了先买后付 (BNPL) 金融科技 Afterpay 以来，2022 财年 1H 的亏损是首次公布的财务业绩。
相比之下，去年同期的营业亏损为 7920 万澳元——表明该公司持续下滑。
McLean Roche Consulting 创始人兼首席执行官 Grant Halverson 告诉媒体，这家美国公司为 Afterpay 支付的费用太多了。
“他们为此付出了 230 亿美元的代价，”他说。
这不是新业主预期的预期结果，他们预计该期间的利润为 6000 万澳元。
在收购 Afterpay 时，Block（前身为 Square）寄希望于将两家增长最快的全球金融科技公司联合起来。
创纪录的收入数字是有代价的
在 2022 财年 1H 期间，Afterpay 的糟糕表现包括 1.767 亿澳元的坏账，远高于一年前的 7210 万澳元。
造成糟糕结果的另一个原因是运营费用上升——从 6300 万澳元增长近 287% 至 2.123 亿澳元。
尽管 Afterpay 的收入增长了 55% 至 6.45 亿澳元，但还是取得了半年的业绩。
该公司于 2014 年诞生，当时联合创始人 Nick Molnar 和 Anthony Eisen 提出了千禧一代更喜欢无现金和无信贷生活方式的想法。
2021 年 8 月，未来看起来一片光明，当时联合创始人宣布与美国数字支付公司 Square 达成协议，成为澳大利亚历史上最大的合并。
在购买时，Block 的预计增长率为 70%，但随后被削减至 25-30%。
Afterpay强调苦苦挣扎的客户
专家们一直在说 Afterpay 的商业模式不再可持续，坏账激增，客户开始在饱和的 BNPL 市场中偏离服务。
澳大利亚的 BNPL 市场拥有全球最高的 12 家在 ASX 上市的供应商。
消费者行动法律中心发言人Gerard Brody表示，滞纳金收入的增加是“不道德的”，并显示出商业模式破裂的更深层次迹象。
他说：“任何从滞纳金中获得很大一部分收入的企业，都向我表明，当客户流失时，他们就成功了。”
“这是一种非常不道德的经营方式。”
这个消息不仅对 Afterpay 不利，是其最大的竞争对手 Zip (ASX: Z1P) 的价值在短短六个月内就崩盘了 80%。
为什么客户无法付款
最近，澳大利亚人求助于 BNPL 来缓解他们陷入困境的银行账户的压力。
根据消费者权益保护组织的数据，过去一年，五分之一的人使用 BNPL 服务支付杂货和房租等家居用品。
不利的一面是，BNPL 的服务基本上不受监管，供应商没有法律义务检查借款人是否可以偿还贷款。
消费者团体 Choice Patrick Veyret 的高级政策顾问告诉媒体，陷阱在于收费。
“大多数供应商向人们收取滞纳金，我们看到的研究发现，有时这些滞纳金实际上意味着现在购买，以后付款比信用卡更贵。”
“有些观点认为，现在购买，以后付款是金童，而实际上它们是一种不受监管的信贷服务，我们看到发薪日贷方试图从中获利，”他说。
随着无休止的实体店和在线商店鼓励和适应各种 BNPL 方法，客户不断被这些选择所吸引，其中一些选择超出了他们的经济能力。
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