停滞的抵押贷款竞争将对银行利润构成20%至25%打击

麦格理（Macquarie）分析师警告称，由于停滞不前的抵押贷款市场的竞争侵蚀了澳大利亚银行的利润率，它们的盈利可能受到20%至25%的冲击。

麦格理（Macquarie）分析师表示，银行必须在住房贷款市场上展开竞争，而住房贷款市场的增长速度已不如一年前那么快，抵押贷款和存款市场的竞争可能意味着，未来几年银行的利润将大幅下降。

此前，昆士兰银行（Bank of Queensland）上周警告称，净息差（衡量银行盈利能力的一个关键指标）不断下降，在一个非理性的市场中，一些银行暂时将抵押贷款的定价压低至其成本以下。

麦格理分析师周一在一份报告中告诉客户：“管理层对抵押贷款市场回归理性持乐观态度，但非理性的持续时间可能比人们预期的要长。”

这些银行下个月发布的中期业绩可能反映出，一年前开始的利率上升周期带来的好处已经触顶，利润率和盈利自此开始下降。

问题在于，在增长放缓的情况下，同样的市场参与者争夺的抵押贷款减少了，这种竞争迫使银行以更低的利率提供住房贷款，从而侵蚀了它们的利润率。

四大银行中的三家——NAB（National Australia Bank，国民银行）、ANZ（Australia and New Zealand Bank，澳盛银行）以及Westpac（Westpac Bank，西太银行）——将从5月4日开始公布中期业绩。四大银行中规模最大的CBA（Commonwealth Bank，联邦银行）将于5月9日发布第三季度最新业绩。

根据麦格理的数据，新住房贷款给银行带来的利润率比旧抵押贷款的平均利润率低0.5%至0.6%。

他们从新抵押贷款中获得的投资资本回报率约为7%至8%，相比之下，旧抵押贷款的回报率在20%至25%之间。

麦格理的分析师写道：“我们的分析估计，如果所有抵押贷款都按目前的账面抵押贷款利率计算，银行的盈利将受到15%至20%的影响，利润率将受到20至25个基点的影响。CBA和Westpac受到的影响更大，因为它们对抵押贷款的敞口过大，而ANZ和NAB受到的影响相对较小。”

融资市场（尤其是存款市场）的动态是影响它们利润率的另一个因素。

随着疫情期间获得的廉价资金到期，以及其他地方提供的较高利率吸引储户，各银行正不得不争夺存款（约占其融资的70%）。