持续的高通胀、不断上升的工资压力、疲软的生产率增长以及所得税削减的刺激意味着借款人可能不得不再等一年才能看到澳大利亚储备银行降低现金利率。
一些分析师反驳了交易员和经济学家对澳大利亚央行今年将降息的预期，并预测由于持续高通胀，央行可能被迫将紧缩周期延长至 2025 年。
前澳大利亚央行高级官员乔纳森·卡恩斯（Jonathan Kearns）表示：“每个人都在谈论全球通胀的最后一步，我认为澳大利亚在这方面的问题可能比其他经济体更大。”
在上周高于预期的消费者和生产者价格数据打压了美联储 6 月 12 日会议上降息的预期后，美国交易员下调了对全球最大经济体今年降息的预期。
尽管 1 月份市场预计美国到 2024 年底将降息 6 到 7 个 25 个基点，但现在由于强劲的经济数据和持续的通胀压力，他们预计只会降息 3 次。
人们普遍预计澳洲央行将在周二的会议上将现金利率维持在4.35%，因为央行委员会将评估其是否采取了足够措施，使目前4.1%的通胀率回到2%至3%的目标区间。
尽管市场已经完全消化澳洲央行将在 2023 年 9 月之前将现金利率从 4.35% 下调至 4.1%，并且很有可能在 12 月进一步下调至 3.85%，但并非所有经济学家都相信澳洲央行会今年将采取行动。
汇丰银行首席经济学家保罗·布洛克瑟姆(Paul Bloxham)表示，由于生产率增长疲软、房价上涨和联邦政府支出，澳大利亚央行今年不太可能降息。
布洛克瑟姆表示：“尽管澳洲央行正在耐心寻求逐步降低通胀，以尽可能保持接近充分就业，但考虑到选举周期，财政政策制定者可能不会那么耐心。”
布洛克瑟姆表示：“个人所得税减税已经锁定在 7 月 1 日，但更多支出是 5 月份预算的一个风险，两者都可能支持通胀，而此时通胀已经高于目标。”
修改后的第三阶段减税将使实际家庭可支配收入在 7 月 1 日增加 1.5%，而澳洲财政部长吉姆·查尔默斯 (Jim Chalmers) 则在预算中提出了另一轮生活成本减免，以支撑经济增长。
房价和租金的快速增长也表明住房市场供给侧受到建设水平较低的制约。
布洛克瑟姆表示：“我们认为，在房地产市场如此紧张且房价稳步上涨的情况下，澳洲央行不太可能降息，因为担心会刺激经济并推动房价进一步上涨。”
公平工作委员会上周五决定给 25 万名老年护理人员加薪高达 14%，这加剧了分析师对通胀可能会变得粘性的担忧。 另外8万名从事清洁、洗衣和烹饪工作的间接护理人员获得了7%的加薪。
AMP首席经济学家Shane Oliver表示，老年护理人员工资上涨可能高于澳洲联储的预期，也是澳大利亚可能推迟降息的另一个因素。
虽然澳洲央行通胀预测是基于生产率增长的回升，但布洛克瑟姆表示，迄今为止，生产率结果一直疲软。
这导致单位劳动力成本强劲增长，截至 12 月的 12 个月内增长了 6.5%。
摩根大通首席经济学家本·贾曼表示，他预计澳洲央行要到 2025 年前三个月才会降息。
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