在14个月内12次加息的背景下，现金利率目前为4.1%，但消费者价格指数（CPI）在五月份实际上略有上升，从上个月的6.3%上升到6.8%。
这就是经济学家谈论通货膨胀的“粘性”，但这实际上是什么意思。
什么是粘性通货膨胀？
简单地说，粘性通胀是指通胀率需要比预期更长的时间来下降。
它指的是尽管有宏观经济政策来降低通货膨胀——如加息——但CPI仍然很高的情况。
什么因素导致粘性通货膨胀？
有几个因素可以促成持续的高通胀，但皇家墨尔本理工大学经济学副教授Bilgehan Karabay说，公司利润是这个方程式的关键。
他告诉9news：“当公司成本上升时，将这种上升反映在价格上是相对比较容易的，但成本一旦降低了，他们却不太愿意真正降低价格。”
“只有在他们意识到销售额因为高价格而越来越低之后，才可能想降低价格，但这需要时间，因为他们不会马上就这么做。”
“这就是为什么价格普遍具有粘性。”
国际货币基金组织（IMF）本周指出了利润对通货膨胀的影响，称利润是过去两年欧洲通货膨胀率上升的50%的原因所在。
IMF第一副总经理Gita Gopinath周一说：“如果要通货膨胀迅速下降，企业必须让在过去两年中飙升的利润率下降，并且吸收一些预期的劳动力成本上升。”
“但企业可能会抵制这么做。”
RBA上周也注意到了公司利润对澳洲通货膨胀的影响——尽管此前曾表示它们不是一个重要的因素。
该行上周二表示：“一些公司正在将其价格间接或直接与过去的通货膨胀率挂钩。”
“这些发展造成了高通胀将持续的风险增加。”
澳洲的通货膨胀是否比世界其他国家更“粘”？
虽然通货膨胀因国家而异，但各地都在经历着粘性价格——尽管Karabay说澳洲可能比世界其他地方稍微粘一些。
他说：“尽管每个国家程度有所不同，但这是一个全球性的现象。”
“是的，如果你看一下数字，澳洲的看起来更粘。”
“但对于欧元区或美国来说，也可以这么说。”
“对于打击通货膨胀来说，重要的是核心通货膨胀，也就是不包括能源和食品价格的通货膨胀。”
“只要这一点得到缓解，其他部分也可以随之缓解，而不会陷入衰退。而这就是各国目前正在对抗的挑战。”
通货膨胀何时会下降？
这是一个每个人都想知道答案的问题，毕竟较低的通胀率意味着结束加息，但不幸的是，我们没有一个明确的答案。
RBA在五月发布的最新货币政策声明中重申，通货膨胀已经达到顶峰，但在2025年中期之前不会降至3%——其目标的上限。
Karabay说，未来几年存在着充分的不确定性。
Karabay说，“加息需要12到18个月的时间才能生效，因为它的效果有一定的滞后性。”并补充说这种滞后性使得RBA的现金利率决策特别棘手。
“在应该等更久但后来必须增加更多，还是应该直接增加太多冒着经济衰退的风险之间，存在着这种权衡。”
“这不是一个容易平衡的任务。它不容易事先看到——你需要做一个猜测。而数据有助于你的猜测，但它不能告诉你到底会发生什么。”
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