亚洲美元债券息差日渐萎缩 国际基金公司纷纷回避

 

随着收益率溢价跌至接近六年多来最低水平，国际基金管理公司对亚洲发行的美元债券兴趣渐失，借款人只得愈发依赖本土投资人来获得资金。

 

波士顿的Loomis Sayles ＆ Co.一直在 缩减亚洲的固定收益投资。鹿特丹的Robeco 表示，亚洲债券需要更高的收益率溢价才值得其基金投资。太平洋投资管理有限公司(Pimco)看好亚洲美元债的程度 开始降低，Western Asset Management Co.在亚洲的美元计价公司债中看到了“泡沫迹象”。

 

根据彭博汇总的数据，面对人民币贬值，中国投资者蜂拥买入本土借款人发行的美元债券，美国资产管理人的 买入比例只有14.3%，远低于2014年的46%。人们担心，鉴于在今年创纪录的691亿美元亚洲美元债券发行中，亚洲特别是中国投资者的买入比例如此之高，一旦人气恶化，市场可能就会暴跌。

 

“如今亚洲美元债券估值高企，投资者对收益率的关注更甚于基本面，”Pimco驻香港亚洲信贷研究主管 Raja Mukherji说。“我在其中看到了大量的风险。”