亚洲的中央银行正在垒起沙袋。
为迎接 美联储六个月内第三次升息，这些央行正加紧外汇 储备的重新积累。尽管这些预期中的举措已被广泛知晓，但美联储长时间收紧政策还是会导致新兴市场惴惴不安。2013年亚洲就遭受重创，当时的美联储主席伯南克暗示将终止量化宽松(QE)政策，触发了“减码恐慌”。
央行的转向以 中国为首，中国去年创下2000年来最大减持美国国债金额后，又恢复了购买美债。这个持有全球最大外汇储备的国家5月份外汇储备增加240.3亿美元，余额报 3.054万亿美元，增幅为2014年4月来最大，人民币升值与资本外流缓解对储备增加起到助推作用。
马来西亚、印尼和新加坡的外汇储备也出现明显增长。在外资大量流入股市的提升下，印度的外汇储备创新高。
“亚洲正加强防卫能力，” 汇丰驻香港亚洲经济研究联合主管 Frederic Neumann说。“要是美联储比预期更加坚定的收紧政策，这些多增的储备将增强亚洲地区的央行应对未来数月任何潜在波动的能力。”
美联储升息会在整个亚洲引发震荡，因为美国收益率上涨将吸引资本流入，引发金融市场动荡、推升亚洲的融资成本。东南亚往往尤其脆弱，因为当地借的美元计价债务是以本币还本付息的。亚洲1997-98年金融风暴过后， 经济学家 Barry Eichengreen与 Ricardo Hausmann把这个债务安排称作“原罪”。
而这一次，市场反应较为平静，美元未能继续突破上行，资金稳步流入亚洲，让央行们可以有时间补充他们的外汇储备。
基本面向好是储备增长的一个原因。整个亚洲维持稳健增长，主要得益于 中国经济增长一直未如预测一般 急速下跌。尽管担忧贸易保护主义升温，但得益于来自美国与欧洲的需求，韩国与印度等国的 出口还是达到多年来的高点，也为储备增长作出贡献。
“我们认为，美国与中国的资本支出双双增长等因素推动全球同步复苏，在此提振下，目前亚洲贸易复苏已获得支撑，”金英证券驻新加坡高级经济学家 Chua Hak Bin说。
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