2016年末，中国来自于企业和个人的净购汇继续增加，显示资本外流压力不减。但在近期中国政府对跨境资金管理加强的背景下，近期外流形势有望逐渐好转。
国家外汇管理局周四公布数据显示，12月银行代客结售汇录得 逆差2983亿人民币，较11月客户的净购汇量上升60%，为去年1月以来最大逆差；该项数据自2015年7月起持续报逆差。另一项反映整体跨境资金流出压力的指标，银行结售汇，上月录得逆差3203亿人民币，亦较前月增加四成左右。
伴随年末结售汇逆差大幅反弹的，是市场12月对人民币贬值预期的放大。在特朗普胜选美国总统和对美联储升息预期增强的影响下，上月在岸人民币兑美元贬值0.9%，为连续第三个月走弱。当月中国外汇储备下降411亿美元至3.01万亿美元，央行口径外汇占款环比减少3178亿元人民币。
“市场在去年底主要还是担心今年1月份人民币会有新一轮贬值，担心去年1月份汇率大跌、股票熔断等现象重演，” 华侨银行驻新加坡经济学家 谢栋铭表示。但他认为，从1月份实际市场反应看，央行已扭转了人民币单边贬值的预期，加上特朗普近期言论导致美元走弱，预期本月结售汇逆差会有大幅好转。
查缺补漏
岁末年初，中国开始发力对相关跨境资金流动查缺补漏。上月末，官方宣布将加强个人购汇事项申报和事后核查力度，以防止个人在新年购汇额度刷新之际利用购汇便利违规从事包括海外购房和投资在内的交易。
知情人士本月对彭博透露，监管层已要求银行收紧人民币对外支付，控制人民币外流，并鼓励中资银行在海外发行美元债来增加外汇流入。去年11月末彭博报道，中国央行据称收紧人民币资金跨境业务，严控以离岸购汇为目的汇出。
根据外汇局数据，12月人民币涉外收支差额降至逆差63亿元，为2015年10月起该口径持续呈人民币净流出以来单月最少净流出额，显示人民币外流几近枯竭。
2016年全年，银行代客结售汇逆差共21216亿元人民币，较2015年收缩近35%，显示整体资本外流压力较前年有所下降。虽然在岸人民币去年兑美元下跌6.5%，创逾20年来最大贬值，但监管层进一步改进中间价机制引导市场预期，也平稳了投资者的恐慌情绪。
渣打银行大中华区经济研究主管 丁爽等在18日发表的报告中写道，中国当局近期加强了对企业对外投资以及跨境借贷的审查力度，预计中国2017年资本外流规模约缓和至4000亿美元，去年全年资本外流料为7280亿美元。
不确定性
然而2017年，特朗普当选美国总统料将给中国贸易前景带来不确定性。三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师 李刘阳在数据发布前分析，这可能会令中国贸易顺差减少，从而加大中国维稳人民币的难度。
今年开年，美元出现阶段性回调，人民币在连跌三个月后反弹，但中期看，市场普遍预计人民币兑美元汇率将续跌。截至周四，彭博汇总的36家国内外机构 最新预测中值显示，在岸人民币兑美元将在第一季贬至7.0元，年末进一步跌至7.16元。目前在岸人民币兑美元报6.86左右。
外汇局数字显示，2016年，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为59%，较2015年下降9个百分点，说明企业、个人等更倾向于保留外汇收入，一至四季度结汇率分别为59%、63%、59%和57%。
数据发布后，外汇局新闻发言人 王春英在记者会上亦列出今年外汇管理面临的挑战。她称，未来一段时期内，全球经济仍将总体低迷，存在贸易和投资减速等问题。美联储加息以及美国新政府政策各种不确定外部因素都可能扰动国际市场。
但她亦指出，支撑一个国家跨境资本流动的根本因素还是取决于自身经济状况，中国经济增速在世界属于较高水平，财政状况相对良好，金融体系总体稳健、经常账户持续顺差、储备规模仍高居全球首位，这些都是利于中国外汇收支趋向均衡的积极因素。
李刘阳预计，若美元后期走势不强，中国代客结售汇今年内的逆差高峰可能在上半年就出现。他说，年初以来受人民币兑美元反弹、中国加强个人购汇管理的影响，购汇压力并没有去年预期的那么大。另外，人民币流出在近期受限后离岸人民币流动性收紧，境内外汇率倒挂，人民币外流到境外购汇的套利模式也无以为继。
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