中国海外并购热正在退潮 今年前四个月交易额重挫近七成

中国有史以来最大一波海外并购狂潮即将消退，降温速度一如开始时那般猛烈。

中国2016年已宣布的境外 并购总金额达到创纪录的2,460亿美元，眼下，面对更加严格的资本管制和日益谨慎的卖家，中国买家陷入了困境。据彭博汇编数据，今年前四个月，中国跨境并购案值重挫67%，创下2009年全球深陷金融危机以来同期最大跌幅。

 

分析师认为，由于中国的监管规定使得并购所需资金难以汇出境外，几乎没有迹象显示海外并购交易将会回暖。在一连串交易遭取消后，受到惊吓的海外卖家也给交易设置新的障碍。部分卖家逼迫求购方支付并不常见的大额交易失败补偿金，其他则避开中国求购者，反而青睐那些来自其他国家、较低的收购报价。

 

贝克·麦肯思国际律师事务所驻北京的并购操作业务合伙人 Bee-chun Boo说，今年剩余时间，中国海外并购活动可能将维持低迷态势。

 

并购交易大幅减少应该有助于遏制资本外流和稳定备受打压的人民币，但同时也会削弱支撑全球企业估值的一个重要支柱。中国去年海外并购交易金额猛增137%，坐上全球并购排行榜第二大宝座，仅次于美国。

 

给并购热降温已成为中国政府的首要政策。知情人士去年11月 透露，到今年9月底，监管机构将限制中方投资额在10亿美元及以上的非主业并购和对外投资，而且原则上将禁止中方投资额在100亿美元及以上的特大对外投资项目。

 

即便是之前已经宣布的交易也受到影响。中国房地产开发商山东天业恒基股份有限公司4月称，由于中国近期加大控制对外投资，公司不再继续推进以13亿美元收购巴里克黄金公司所持澳大利亚金矿权益的谈判。3月份，大连万达集团10亿美元收购Dick Clark Productions Inc.的交易被终止，知情人士 称，万达集团在把资金汇到境外方面遇到困难。

 

知情人士透露，同一个月，北京房地产公司新华联集团也以同样理由，终止以6亿英镑（7.77亿美元）向St. Modwen Properties Plc购买伦敦一幅地块的磋商。新华联总部一位接听电话的人士称公司没有管理人士能回复这个问题。公司没有立即回复彭博的邮件问询。

 

“资本管制显然已经制约了中国的境外并购活动，”瑞信亚太区并购业务主管 Joseph Gallagher说。