一位精品基金经理表示,对于大多数股票来说,这是艰难的一年,投资者可能不得不在2023年接受较低的回报率– 但澳洲股市仍可能跑赢全球同行。
SG Hiscock投资组合经理塔吉尔(Hamish Tadgell)表示,在利率下降30年后「发生真正的关键变化」(央行急剧加息),正推动股票的走势。
他在最近一次与媒体交流时说:「许多投资者以前从未真正经历过或投资过通胀环境,它确实对估值和回报产生了相当深远的影响。」
自去年5月以来,澳洲央行将官方现金利率从0.1%上调至3.1%,为十年来的最高水平。
预计澳洲和海外央行今年还将会进一步加息。
更高的利率和通货膨胀意味着在长期高于平均水平的回报之后,投资回报率将降低。
塔吉尔说:「这实际上归结为货币价格决定资产价格的公理– 在货币价格一直在下跌的环境中,资产价值被抬高也就不足为奇了。」
他说,然而展望未来,实际回报率会更低,它们将受到收益和收益率的驱动。
他认为,今年许多公司将破产,因为现金消耗率高的无利可图的公司发现很难对债务进行资本重组。
但他表示,澳洲股市有能力提供比其他国家股市更好的回报。
塔吉尔指出,这个国家良好的政府体系,人口增长,退休公积金计划和需求商品的供应是积极的因素。
「我们将受益于(对澳洲生产的)锂、铜、铁矿石和镍等商品的需求量很大。」
这位投资组合经理声称,他看好航空公司,基本服务和基础设施公司等后疫情时代重新开放的企业股票。
但他对非必需消费品公司股票持谨慎态度,因为澳洲房屋抵押贷款持有人开始感受到更高的利息偿还和可支配收入减少的压力。
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