“无价格风险的商品。”这是意大利能源巨头埃尼集团（Eni gas）为其价值10多亿澳元的澳大利亚天然气资产寻找买家时的大标题。
潜在买家被告知，该投资组合在2019年产生了超过1.65亿澳元的自由现金流，其中大部分来自与通胀挂钩的固定价格即付即销的国内天然气销售和液化天然气加工关税。
预计一直到2034年，大宗商品价格风险都不会对现金收益带来重大影响。大部分现金收益将来自Blacktip天然气项目以及相关的Yelcherr天然气厂和达尔文液化天然气公司(Darwin LNG)。
最近几天，埃尼集团(Eni)在花旗(Citi)的银行家向潜在买家发送了一份长长的出售单。
出售单上说，新主人可以通过扩大待售资产来增加价值，或者延长寿命，或者增加产量，瞄准新的市场。
有兴趣的公司被告知，投资组合包括埃尼集团(Eni)全资拥有的Blacktip和Yelcherr，这两家公司签署了一份长期合同，向澳大利亚北部的Aa3级水电公司(Power and Water Corporation)供应天然气，以及连接该项目和加工厂的管道。
此外，埃尼集团还持有即将投产的达尔文液化天然气和供应油田Bayu-Undan 10.99%的股份，以及埃文斯浅滩项目资源72.2%的股份。
花旗提出了6点建议：
- 其中包括Blacktip销售的是低风险的国内天然气;
- 有限的油价敞口;
- 世界级的液化天然气基础设施;
- Yelcherr天然气厂扩建;
- 该气田延长寿命;
- 达尔文液化天然气项目。
同时这份出售单包括敏感性分析，显示石油价格将如何影响2020年的自由现金流预测。同时分析师估计，按企业价值与债务调整后现金流的比率计算，类似的投资组合的现金流为5至7倍。
据悉，花旗已将这些资产推销给其目标基础设施投资者，以及在澳大利亚及周边地区拥有权益的天然气资产运营商。
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