Pimco跳出来示警 美国10年期公债收益率恐跌到1.5%

 

预测美国10年期公债 收益率可能跌破2%的投资人和分析师并不多，可是有增加趋势。而太平洋投资管理公司(Pimco)的 Dan Ivascyn就是最近加入此阵营的分析师。

“今年稍晚，我们认为通胀趋势会下降，美联储将继续保持非常审慎的态度，”Pimco全球投资长Ivascyn本周在Bloomberg Invest New York峰会接受 Betty Liu访问时 表示。“我预计美国10年期公债收益率可能再度跌到1.5%。”此收益率水平将是去年8月以来首见。

债市多头阵营包括：汇丰控股的固定收益研究主管 Steven Major，他预估10年期公债收益率年底下看1.9%。Asset Management One驻东京债券经理 Yusuke Ito所见略同。

10年期公债收益率从3月创下的今年高点2.63%已跌破2.2%，反映特朗普带动的通货再膨胀行情退潮。如今，通胀预期也下降，引发市场质疑美联储能否 按照计划升息，并同时缩减资产负债表。

10年期公债和10年期通胀保值债券的收益率差(衡量消费者物价预期的指标)从1月份的2.09%已经跌到1.80%。这表明交易员预期通胀率达不到美联储2%的目标。全球消费者物价涨幅都在放缓。

只有少数人预估收益率跌破2%；虽然最近几周的市场看法已经下调，但据彭博汇整的加权平均预估，年底收益率仍料在2.73%。在彭博 调查的59位经济学家中，只有汇丰的Major的预测是在2%以下，不过他本周将预估从1.6%提高到了1.9%。
Major在报告中写道，这项改变代表“ 微调”，重申他认为走了数十年的债券牛市会持续下去。

如果Major的预测正确，还会有更广泛的影响。新西兰Redward Associates Ltd.的主管 Peter Redward警告说，美元恐怕会走弱，因为10年期公债收益率可能跌破2%。他说，美联储的鸽派在政策辩论上似乎佔上风。