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前言
谁才是输家？
真钱和假钱
A股割韭菜
澳洲独领风骚
总结
前 言
每个人都有一个暴富梦，希望自己能够一夜致富，拥有花不完的钱，每天不需要去上班，也不用忍受老板的脸色，睡到自然醒，来一场说走就走的旅行……
过去一年，谈到一夜暴富，很容易让人联想到三样东西：
游戏驿站、比特币、A股茅台。
然而，风险和财富才是一个硬币的两个面……
那些想一夜暴富的人，最后都怎么样了？
1
谁才是输家？
关于游戏驿站的故事，很多人听到的故事版本是这样的，一大群散户抱团把华尔街空头逼得“落荒而逃”。
在很多媒体的报道中，Robinhood交易散户堪比法国大革命一般的壮举，让对冲基金瑟瑟发抖。
然而，事实的真相却是这样的。
一些对冲基金虽然赔了钱，但是他们赔的不是自己的钱，并且可以承受得起他们所受的任何损失，最终过回自己的舒服日子，依然居于社会的顶层。
这个事件中的另一主角，即所谓的“零佣金”平台——Robinhood也因此挣得盆满钵满。
至于为什么？Robinhood零佣金的背后并不是真正的免费，而是靠买卖单导流而获利颇丰。
所谓的买卖单导流（Payment for order flow，PFOF）就是通过把用户的交易导流到某一个做市商而赚取差价。
举个例子，你试图用买价$1.5来买N股X股票，Robinhood在某个做市商那拿到一个$1的N股卖单，这样一来，Robinhood就能从中赚取差价N*$0.5。
并且，这还不是全部。
参与过Robinhood平台交易的玩家会发现，延时成交的问题时有发生。然而，正是这短短的几秒或者10几秒的时间，您买入的价格可能远远高于对手卖出的价格。
尽管Robinhood声称，他们的盈利主要来源是靠用户的钱来再投资。但是，上述模式占了他们总营收的40%，远远高于一般的券商。
用查理·芒格的话来说：“Robinhood宣称的无佣金交易是就是一个天大的谎言”。
他说：“就像许多专门吸引赌徒的新经纪人一样，我认为，这是一种肮脏的赚钱方式，允许这种做法真是疯了。”
如果平台和机构都不是输家，那么输家是谁呢？
是的，在另一头，成千上万的散户最终失掉了自己的全部本钱，还有人因此而自杀。
2
真钱和假钱
数字货币市场的暴涨和暴跌，总是毫无前兆地发生在瞬息之间。
墨尔本一家华人管理的加密货币平台ACX停止运营，约200多名投资者无法提现，损失总计高达1000万澳币。
即便到现在，投资者也不明白，自己的千万资金是如何打水漂的？
目前，ACX已经被行业最高机构拉黑，而监管机构澳大利亚交易报告分析中心（AUSTRAC）撤销了平台的数字货币执照。
昆士兰大学研究员哈立德·赛义德（Khaled Said）是许多受害者之一。
他说：“据我所知，10-20来个投资者损失非常惨重，超过百万。其他大部分投资者和我一样，每个人损失了几千澳币。”
过去一年，加密货币市场的狂热可谓无人不知。
众多的对冲基金投资者和机构纷纷参与其中，背后都是实力雄厚的玩家。其中，最有名的莫过于特斯拉CEO马斯克。
随着比特币一路飙升至超过5万美元，不否认一些人因此而一夜暴富，但是，更多人就像上文所述，血本无归。
一位机构投资者说道：“还记得《华尔街之狼》里面的经典台词吗？都是虚无缥缈的，根本不存在……看不见摸不着……元素周期表上找不到, 根本是假的。”
对于散户而言，投资比特币实际上非常困难。
一方面，如果想要自己挖矿，开采比特币烧钱太厉害，而且还挺复杂。另一方面，如果想直接购买比特币，大多数交易所并不受监管，所能提供的保护少之又少。
另外，说到底，比特币的暴涨，背后都是一堆超级富豪对抗央行不负责任地印钱行为。从流通性、储值、稳定记账单位三个必备属性方面来看，比特币和真钱还是有很大差距。
年度会议上，芒格直言不讳地表达了对比特币的质疑：
他说：“我不认为比特币最终会成为全球交换媒介。它的波动性太大，不能很好地充当交换媒介。”
3
A股割韭菜
在中国，A股茅台无疑是一个造富神话，当然，前提是您把持的住。
2001年前，贵州茅台登陆A股市场发行价格仅为31.39元,股价最高一度达到2627.88元。
农历春节过后，A股冲高回落，变脸之快让人猝不及防。
A股之首，基金重仓白马股中，贵州茅台位居首位，被投资者称之为A股最强信仰。就在春节之前，茅台股价还在狂拉。
然而，2月18日到3月5日，贵州茅台股价暴跌20.8%，市值也从春节前的3.27万亿，降至最新的2.59万亿，狂跌6800亿元。
结果就是，股民慌了，基民哭了。
其中，持有两只重仓茅台的明星基金经理张坤，之前被称呼为“坤哥”、“坤神”，然而，现在称“渣坤”、“菜坤”。
当投资心理变成了投机心理，那么市场就变成了赌场。
在赌场，除了开设赌场的人，没人是真正的赢家，或者说，没人是长久的赢家。
作为奉行价值投资、理性投资的典范，在最新的致股东一封信中，巴菲特说：“随着时间的推移，我喜欢我们现在拥有的胜算。”
4
澳洲独领风骚
在澳洲，虽然不否认存在一些想要靠投机来一夜暴富的人，但是，投机氛围要明显好太多。
判断一个市场是否投机氛围过重，投资者构成、持股年限、和投资表现都是很好的衡量指标。
以美股游戏驿站投机为例，芒格表示，美股现在是“赛马心理”，投机氛围很浓。有人问，这样的事情放在澳洲，是否会发生？
从三个方面来看，答案都是否定的。
一名资深人士说道：“首先，澳洲散户普遍缺乏追求杠杆仓位的意愿，而杠杆在游戏驿站逼空中扮演了重要角色。”
“我认为，在进行期权交易时，澳洲普通投资者会非常谨慎。”
其次，相比美股散户抱团推高“垃圾股”不同，澳股投资者往往至少会考虑基本面、业绩等因素。
以澳交所近期的明星股为例，矿业股的大幅上涨和业绩暴涨相关，先买后付股票的暴涨则和市场快速扩张相关。
第三，在社交媒体平台上，组织者对用户发言有着严格的限制。例如，作为很多论坛的第一条规则，您可以“发帖”，但您不能荐股。
从投资表现来看，全球范围内，在过去121年内，澳股的投资回报率是全球最高的。
根据瑞信最新发布的《2021年全球投资回报年鉴》，过去121年来，按照美元计算，澳股投资的实际年收益率为6.6％，位居全球第一，美国和南非分列第二和第三。
在1900年澳交所投资每1澳币，计入股息再投资的话，目前的实际价值为2806澳币。
在推动回报率方面，股息是一个重要因素。
过去121年期间，股息占市场总回报率的53%。换句话说，很多投资者都属于股息分红型，属于长期、耐心的投资者。
最后，整体而言，澳股属于机构市，投资更为理性，该国庞大的养老基金池就是一个明显的代表。
END
真正发财、暴富的人，可能都和泡沫，或者风口相关。
最近十年，无论是比特币，还是房产，亦或者是股市和互联网（各种直播、网红等等）的确造富了一波人。
但是，泡沫并不是一天就涨起来。
同时，未来的财富越来越向信息层面转化，对认知的要求越来越高，无脑赚的年代越来越远去了。
参考来源：
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