美联储会议纪要 为三月加息敞开大门

本月初美联储政策会议的会议纪要中最为关键的一条即是——“许多与会者均表达了尽快上调联邦基金利率的观点。”这种表态显然为三月份加息敞开了大门。尽管此前国会会议上，美联储主席耶伦并未对近期加息表现的过分热情，但是我们仍然认为美联储将最迟六月之前会宣布加息。此外，会议纪要中的“与会者”指的就是美联储所有官员。尽管许多官员可能倾向于更早实施加息，但是美联储货币政策决策机构——联邦公开市场委员会(The Federal Open Market Committee , 简称FOMC)表决成员则持相对谨慎的态度。
 
会议纪要再一次表明，财政政策的不确定性或使货币政策前景不明。特朗普政府将在三月FOMC会议召开之前发布2018年预算提案，但是提案是否能够获得国会的支持仍尚需时日。
 
根据该会议纪要，三月起，美联储将开始制定所谓的“扇形图”（ fan charts）和加息预测。这些图表旨在对美联储预测相关的不确定性进行阐释。其他央行，尤其是英国银行很多年前就开始制定这样的图表。去年八月末的一次演讲中，耶伦就曾向与会者举例描述美联储扇形图的样子。图表中展示了联邦基金利率70%的置信空间，大约为450基点的范围。也就是说，截至2018年年末，美联储仅有70%的确定联邦基金利率会介于0%-5%之间。

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