在历史的长河中，澳洲的经济衰退的次数也是有限的。一方面是澳洲历史确实不长；另一方面则是澳洲有矿。
丰富的矿产资源让澳大利亚赚的盆满钵满。
每次提到矿，首先会想到的是铁矿、黄金、锂矿等等。
其实，还有几乎很少被人们关注到的铀矿。
澳大利亚的铀储量丰富，全球第一！
其价值不可估量。
澳大利亚的铀矿
铀，这个看似生僻的字眼，实则是现代社会的守护者。
从发电的稳定性，到全球碳减排目标的实现，铀在当今能源领域中起着无可替代的作用。
目前，全球运行的核电机组数量已达444台，每年对天然铀的需求高达1.8亿磅U3O8。
然而，全球矿山的供应量仅为1.35亿磅U3O8，这种供需失衡已经持续了超过3年。
随着2023年人工智能的蓬勃发展，算力需求与日俱增，电力消耗也相应激增。
专家们已经开始思考，如何利用小型核反应堆为算力提供充足的电力供给。
这一趋势预示着，全球对铀的需求或将持续上升，而满足这一需求则需要相当长的时间。
人工智能时代的到来，导致铀的地位和作用将更加举足轻重。
澳大利亚的铀矿企业
澳大利亚：铀资源量1,684,100吨(全球铀资源量的28%)澳大利亚铀资源量全球第一，其中Olympic Dam(ASX: BHP)是全球已知最大的铀矿床，其他大型铀矿床还包括Ranger、Beverley and Beverley North (Heathgate Resources Pty Ltd)、Four Mile(Quaser Resources Pty Ltd)以及Honeymoon (ASX: BOE)，Energy Resources of Australia (ASX:ERA)所持有的Ranger铀矿2021年初停产。
资料来源：世界核协会
澳洲上市公司中也有专注于铀的矿业公司，比如：
1. Paladin Energy Ltd（ASX Code：PDN）从事铀生产，目前在专注做铀的企业中可谓龙头，并通过位于澳大利亚和非洲的多个项目进行运营。
2. 排名第二的为Boss Energy Ltd（ASX Code：BOE），它拥有位于南澳大利亚的Honeymoon的100%铀项目权益。与Paladin Energy一样，在上一轮的铀价格下跌中，其项目被迫关停。目前铀价回升，Boss Energy已经正在重启此项目，项目重启正在进行中。
3. 第三名是Deep Yellow Ltd（ASX Code：DYL），DYL是一家差异化、先进的铀勘探公司，处于前期开发阶段，正在实施双重战略，以使公司成为全球重要的铀生产商并增加股东财富。
铀也有周期？
笔者研究发现，铀的价格大约每8年会出现一个周期性的变化，周期循环在这个世界的运行中随处可见。
当然这也与铀的勘探周期有关。
在勘探中，矿石的数量与品味，决定了需要什么样的资本投资。
从事矿业朋友们应该都知道：
Size is the King, Grade is the Key。
这里也顺道一起跟大家说一下几个在财报中常见的成本，相信对大家也会有所帮助：
C1：现金运营成本，包括但不仅限于资本成本（设施，人工，融资成本等）。
C2：总生产成本，包括折旧。
AISC：总维持成本，包括维持未来生产的开发和相关成本。
C3：完全分配成本，包括业务的所有成本。
其实在2003到2011这个铀的勘探周期中，约57.5亿美元用于超过600个铀项目中，铀的价格也是大幅攀高，在2007年触及140美元。
随后，在2011年至2019年铀的市场价格下跌，铀矿的勘探活动也随之大幅降低，一个负向循环也随之开始。
铀的供给与核电
全球每年对铀的需求量高达67000吨，主要用于发电。
然而，尽管它在全球能源供应中占据了9.2%的份额，却仍显得微不足道。
令人担忧的是，从2025年到2026年，铀的供需缺口仍在持续扩大。
这不仅对能源市场产生了深远的影响，也对全球的可持续发展带来了巨大的挑战。
尽管如此，全球对铀的需求仍在增长。
全球核电厂的反应堆数量不断攀升，预示着未来的能源趋势。
以中国为例，到2060年，其核电装机容量计划增长至400GW，足足是现在的7倍。
而美国也有望在2050年前将核电装机容量增至300GW。
除了中美两大核能大国，瑞典、保加利亚、法国和英国等国家也纷纷加入核能扩张的行列。
那么，100GW究竟意味着什么呢？
一个1GW的核电厂需要3平方千米的土地。相比之下，光伏发电需要200平方千米的土地和4GW的装机容量，而风力发电则需800平方千米和3GW的装机容量。
可见，从土地使用效率到产出能量，核电厂都是无可比拟的优选。
在全球共同倡导碳减排的背景下，核电、风电、光伏成为了碳排放最低的能源形式。
然而，与天气紧密相关的光伏和风电存在发电不稳定的问题。
与之相比，核电厂的优势更为突出。
铀价大涨
本轮铀价大涨的导火索，要回溯到2021年9月，加拿大实物铀信托基金Sprott Physical Uranium Trust如同旋风般扫荡市面上的铀现货，瞬间引起全球市场的广泛关注。
更多资金如同涌泉般注入Sprott基金。由于铀市场总量相对较小，这股突如其来的巨大购买力，像烈火般点燃了铀价，使其从2020年的约25美元每镑迅速飙升至超60美元。
铀相关的生产商与勘探商企业的股价也紧随其后，一路飙升。
站在周期的视角，笔者认为，本轮铀价仍有广阔的上行空间（注：非投资建议）。若从宏观角度深入剖析，我们的判断将更为精准。
Global X Uranium ETF走势周线图，在8月初，我发现了铀的第二轮启动行情。
当时，铀价已创新高，而铀的ETF正蓄势待发。至今，从月线图观察，铀ETF已成功突破31.48美元大关。
与此同时，铀价也在持续刷新纪录，达到92.5美元每磅的高点。
Sprott Physical Uranium Trust也自8月初的14美元来到了23.98美元。
Junior Uranium Miners也在不断创出新高
铀所相关的个股也在不断创出新高，例如（ASX：PDN）
将视野从铀的供需与周期延展开来，涉及到铀价走势、生产商和勘探商，乃至具体个股。
通过各市场的相互印证，我们的判断将更为准确。这不仅增强了我们的洞察力，还为投资决策提供了有力支持。
结语
随着核能技术的不断进步，作为当前碳排放最低的发电方式，核电正在全球范围内得到越来越多的关注和应用。
这无疑将带动对铀的需求持续增长，而铀作为核能发电的关键原料，其市场前景和价格走势自然备受瞩目。
本轮铀价究竟会冲向怎样的高度？
能否刷新历史纪录，创下新的辉煌？
对此，笔者满怀期待。
澳大利亚，这个全球铀产业的重要支柱，其铀矿全部用于出口，为该国带来了不菲的收入。21-22财年，澳大利亚的铀矿收入高达5.64亿。
然而，铀矿开采在国内却是颇具争议的话题。
以西澳大利亚州为例，政府已停止批准新的铀开采项目。放眼全澳，诸如Olympic Dam、Beverley、Four Miles以及Honeymoon等项目均位于南澳地区。
这不禁让人对澳大利亚的核电政策产生疑虑，是否会迎来180度的大转弯？
这一切的背后，是核能发电与环境保护、经济发展等多重因素的交织与博弈。
而我们，正身处其中，见证着这一切的变化与挑战。
免责声明：本文仅为新闻资讯，仅供参考不产生任何交易建议，不承担任何交易损失责任，投资有风险，入市需谨慎！
发布者：Ian，转载请注明出处：www.afndaily.com
