澳家庭财富几乎和加息前无异！房价和股市反弹收复利率损失

由于房地产价格和股市的反弹，澳洲家庭几乎收复高利率造成的所有损失。经济学家警告称，财富的增加正在削弱澳储行(RBA)加息的效果。

统计局(ABS)周四公布的数据显示，今年前三个月，澳洲家庭资产净值增加近3000亿澳元，达到14.8万亿澳元。

这一数字仅比2022年3月14.9万亿澳元的峰值低0.8%，澳储行随后启动了一代人以来最快的加息周期，在一年多一点的时间里，现金利率从0.1%升至4.1%。

今年3月，澳洲人均财富增长1.6%，至561,750澳元，比2022年3月的峰值低约2%。

自去年9月的最近低点以来，家庭价值增加了5000亿澳元，这要归功于房地产价格的上涨和退休金余额的反弹。 房价上涨 今年第一季度，住宅用地和住宅的价值增加了1350亿澳元，达到9.5万亿澳元。在人口快速增长和市场库存有限的推动下，随着房地产价格意外复苏，这一数字在未来几个月还将继续增长。

在去年10月开始的全球股市反弹的推动下，在过去六个月里，退休金余额增加2200亿澳元，3月份达到3.5万亿澳元。

圣乔治高级经济学家布斯塔曼特（Pat Bustamante）表示，今年前三个月家庭财富的增长是自2021年12月以来最大的季度增长。

“尽管利率仍在上升，但住房市场的不平衡以及强劲的人口增长，使住房的价值开始增加。事实上，与2022年3月的峰值相比，家庭住宅价值仅下降了2.2%，”布斯塔曼特说道。

他还表示，家庭净资产的增加意味着，货币政策的财富渠道可能变得更加微弱，这加大了澳储行进一步提高现金利率的压力，“这与我们的观点一致，即央行将需要加息至至少4.6%，以确保通胀回落至目标区间。”

财富效应依赖于导致资产价值下降的高利率。资产价值下降让家庭感觉更穷，导致他们减少支出，减轻通胀压力。

Jarden首席经济学家卡乔（Carlos Cacho）表示，家庭财富的增加将不利于央行应对高通胀的努力，因为这将导致消费者支出增加。

他说，“尽管央行从未对财富效应抱有很大信心，但他们自己的研究表明，财富每变化1%，家庭消费就会变化0.1%。”

“综合考虑上个月的其他数据，我们认为显然需要进一步加息，以确保通胀在合理的时间框架内回到2-3%的目标区间。”

布斯塔曼特指出，尽管财富有所增加，但有明显迹象表明，家庭正艰难应对高通胀和利率上升。 这包括人们储蓄的减少。

3月份家庭支出比收入少了约40亿澳元，远低于2019年12月以来310亿澳元的季度平均水平。

澳洲国民银行（NAB）公布的支出意向数据显示，6月季度消费者对重大消费的预期普遍回落，包括房屋装修和度假。