新兴市场货币多头需提防五月诅咒

如果以史为鉴，发展中国家货币可能在五月份迎来艰难的一个月，理由可能包括股利支付、印度婚礼季，甚至是获利回吐。

MSCI新兴市场货币指数在过去七年中有六年在5月份下跌，这一季节性现象促使花旗和瑞信警告投资者，该指数连续5个月上涨的升势可能即将结束。

 

“这一观察所面临的一个特别挑战是缺乏根本的经济驱动力，”瑞信驻新加坡亚太地区固定收益研究和经济主管 Ray Farris称。“今年前四个月业内已经建立多仓，以图新年回报。这带来了容易受到负面意外影响的风险。”

 

这不仅仅是巧合。瑞穗银行驻东京新兴市场交易员 Masakatsu Fukaya认为，5月份通常是泰国和印尼企业向境外投资者支付股利的高峰，给它们的货币带来压力。

 

他表示，印度 黄金消费在5月份的季节性增长看来也将打压卢比。印度在4月末或5月初庆祝佛陀满月节(Akshaya Tritiya)，刺激黄金消费，这一节日也是结婚吉日。

 

虽然花旗仍然看好新兴市场货币的前景，但花旗驻纽约策略师 Dirk Willer和 Kenneth Lam在4月20日的每周报告中写道，进入5月份，“战术性获利回吐”有道理。花旗称，巴西雷亚尔和智利比索易受冲击，部分原因是短线资金在这些货币中有看涨仓位。