债券亿万富豪 Jeffrey Gundlach表示，日本股票很便宜。而很多投资人也渐渐同意他的看法。
这位DoubleLine Capital的掌门人称，东京股票或可进行通货再膨胀的交易，重申2013年他就看好日本的立场。眼看 美联储下週升息几乎已成定局，交易员把焦点转向日后升息次数，日本股市料受惠于日元贬值，基金经理纷纷把资金从债券转进到股票。
看好日本股市的多头呼声越来越高。外资将资金投入东京股市和在美国上市追踪日股的交易所交易基金(ETF)，目前东证指数接近2015年以来高点。
“过去的三个月我们越来越看好日股，”Allianz Global Investors Japan Co.驻东京投资长 Kazuyuki Terao说。“美国经济渐入佳境，这是很重要的因素。而日本也逐渐从通缩转向通胀。”自特朗普胜选当週以来，外资已买超日股1.8万亿日元。特朗普当选美国总统后，市场对美国的基础建设支出和通胀抱持乐观预期，致使日元兑美元出现逾20年来最大的单季跌幅。去年东证指数对于特朗普胜选的消息一开始的反应是重挫，但是此后涨幅将近20%。
投资人去年抛售美国两大日本ETF，如今重回ETF怀抱。2017年以来，买进贝莱德的 iShares MSCI Japan ETF 和Wisdom Tree Investments Inc.的 Japan Hedged Equity Fund的资金超过7.4亿美元。去年这两支ETF资金流出数十亿美元，在美国上市的所有ETF中位居前列。
日股上涨也让国内受惠。上週五，全球最大的退休基金 公布截至去年12月底的一季投资收益创下纪录高点，约920亿美元。规模1.3万亿日元的退休基金投资人减持债券，增持股票的投资策略上路不到两年半。最近几年日本央行祭出刺激措施以及后来实施负利率政策，降低了日本债券的吸引力。
“安倍经济学最成功的地方在于资产配置，”Mint Partners驻伦敦的全球宏观政策策略师 Martin Malone说。“日本央行激进的量化宽松政策导致原本主力放在国内债券的投资策略产生重大改变。”他说，日本政府的退休基金投资转向通货再膨胀的时机看来恰恰好。
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