中国银行业看来必定会掀起一波可转债的发行热潮，而受到债券市场大跌打击的投资者也做好了迎接的准备。
中国光大银行上个月发行了300亿元人民币（44亿美元）的 可转债，是2013年以来中资银行首次发行这种债券。彭博汇总的数据显示，四家商业银行今年已经宣布计划发行不超过580亿元人民币的可转债。在满足某些条件的情况下，这些可转债可以转换为股本，有助于补充银行的核心一级资本。
博时基金的债券基金经理邓欣雨表示，银行股市净率相对较低，股价有上升空间，这将增强银行发行的可转换债的吸引力。根据彭博汇编的数据，中资银行的平均市净率为1.3倍，而不包括金融业的其他行业平均数字为6.9倍。
中国经济增长已经连续第二季度加速，引发投资者猜测认为，银行将更容易降低不良贷款率。近期另一个形势发展也让可转换债的前景更加光明。中国监管机构正在计划提高对银行的资本要求，股市监管机构在2月加强了对增发股票的限制，促使银行更加青睐可转债。
以下是今年宣布计划发行可转债的四家银行：
银行 发行计划 宣布日期 无锡银行 不超过30亿元 3月30日 常熟银行 不超过30亿元 3月29日 江阴银行 不超过20亿元 3月15日 民生银行 不超过500亿元 3月31日
上述各家银行的相关人士要么不予置评，要么记者无法与其取得联系。
Sanford C. Bernstein的银行业分析师 侯炜表示，会有足够多的投资者愿意买入银行可转债，一方面是认为其安全性较高，另外在转股之前也可以拿到额外的收益。
在银行纷纷筹划发行可转债之际，有迹象显示，监管机构将推动银行业改善资产负债表以遏制金融业的风险。知情人士上个月透露，中国央行计划采用更严格的方法来评估银行的资本金水平。中国银监会也计划要求银行将更多表外业务转移到表内。
国泰君安驻上海分析师覃汉表示，在监管机构强化了对表外理财产品的监管之后，银行业急于提高资本充足率，我们将看到更多银行宣布可转债发行计划。
中信银行和宁波银行去年都宣布了可转债发行计划，但尚未得到银监会批准。
Sanford C. Bernstein的侯炜表示，如果将表外贷款转移到表内，中国银行业的一级资本将面临1万亿至1.5万亿元人民币的缺口。
彭博汇编的数据显示，根据35家公开上市中资银行的最新报告，它们的核心一级资本充足率中值数字从两年前的9.34%下降到8.98%。光大银行2016年底的核心一级资本充足率从2014年的9.34%下降到8.21%，监管机构对2018年底该比率的最低要求是7.5%。
侯炜说，对一些希望上市的小型银行，当前市场环境不是很有利，人们会质疑它们的资产质量，所以银行纷纷在利用可转债、以及很大程度上通过发行优先股来提高一级资本金水平。
发布者：，转载请注明出处：www.afndaily.com
