中国利率市场展望：7500亿逆回购到期；分析称本周可能转为净回笼

 

中国金融市场流动性目前主要受央行公开市场操作、央行定向操作工具、债券发行和到期，以及资本流动等因素影响，以下为彭博整理本周(7月31日-8月4日)对资金将造成影响的主要因素预览，并采访分析师作出利率市场展望：

央行公开市场及定向操作工具

日期 7天逆回购 14天逆回购 28天逆回购 MLF 7月31日 2000 400 0 0 8月1日 1000 700 0 0 8月2日 800 400 0 0 8月3日 600 200 0 0 8月4日 1000 400 0 0 总计 5400 2100 0 0

 

澳新银行驻上海的市场经济学家 曲天石表示，本周总体而言，市场流动性不会变紧，资金面会维持相对比较平缓的局面

央行希望把超储率保持在一个比较合理的水平，目前水平比较适中，央行没有太多动力大量投放 8月财政的投放有可能达到2000亿左右，本周可能投放500亿左右，为市场注入流动性 预计央行会续作大部分到期的OMO，但并不会全额续作，有可能实现单周资金净回笼

 

债券发行及到期

据彭博汇总的债券发行预览，已公布的人民币新债发行规模至少1863.9亿元 据中国货币网数据显示：累计债券到期规模约1279.8亿元 注：上述数据均不包括同业存单；债券到期的统计时间段为上周六至本周五

 

财政存款

6月中国财政存款(含本外币)较上月减少约6165亿元人民币 注：财政存款的增减主要受财政收入和支出影响；一般在年初及4-8月间，因缴税等因素，在央行的财政存款会呈 增加趋势，意味着银行体系会有相同规模的流动性流出；临近年末，财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行，转为存款进行消费或支出，这将增加商业银行的流动性

 

资本流动

根据彭博编撰的中国资本流动估算 指数，5月份资本流出规模约434.6亿美元 注：中国 外汇储备连续5个月回升，6月报3.568万亿美元，升幅仅32亿美元，低于预期 注：中国资本流动估算指数为月度数据。通过对外汇占款变动、外汇 存款变动、货物贸易余额、服务贸易余额和直接投资数据的统计计算，跟踪资本流动状况