铁矿石：澳洲三大港以外铁矿发运大幅下降

目前铁矿市场交易的核心仍旧是需求，密切关注钢厂检修后可能带来的需求增量。当然，在大的方向上铁矿不改供应增加而需求紧缩的弱势，鉴于目前铁矿市场无明显驱动，我们暂时观望。

澳洲三大港以外港口发运量急剧下滑：2021年9月21日路透澳洲矿7日移动平均发货量周环比降3.07%，月环比增9.18%。澳洲铁矿石发运保持高位，主要港口发运均保持高位，其中Royhill发运亦保持高位。但是除去三大港以外的其他港口发运急剧下滑，这主要受到铁矿石价格断崖式下跌影响，部分小矿山已跌穿成本，导致发运下降。

巴西铁矿发运强势冲高：2021年9月21日路透巴西矿7日移动平均发货量周环比增46.70%，月环比增18.8%。

中国铁矿石到港量受台风影响大幅下降：2021年9月13日路透中国铁矿7日移动平均到港量周环比增3.26%，月环比增3.85%；其中澳矿到港量周环比增4.36%，月环比增5.43%；巴西矿到港量周环比增4.64%，月环比降13.61%。非澳巴铁矿到港量自6月中旬下降开始，年同比保持低位运行，或受中国市场价格下跌影响。

钢厂利润走扩，主要贡献来自铁矿石：钢厂利润短暂的震荡后继续走扩，主要贡献来自铁矿。参考铁矿到厂价月环比跌300元/吨（28.4%），周环比跌206元/吨（21.4%）；焦炭到厂价月环比涨1085元/吨（34.7%），周环比涨190元/吨（4.7%）。

港口贸易商铁矿库存占比继续小幅上升：港口铁矿石贸易商库存占比继续上升，钢厂在限产压力下按需采购，贸易商出货困难，市场依旧笼罩在悲观氛围中。