自从3月初的美国硅谷银行（SVB）暴雷，并引发多家地区银行陷入危机以来，美国国债的价格出现了迅猛的上涨，其中被广泛关注的两年期国债价格涨幅最为明显。
虽然目前美国政府和美联储迅速将银行风波平息，但是这场风波是否会有后续，仍然是资本市场投资者的焦点。
市场中流通的美债总值变化（1945年至2022年）
那么，美国银行连续暴雷，加上随后出现的瑞信集团（Credit Suisse）被瑞银集团（UBS）紧急收购，以及德意志银行（Deutsche Bank）等欧洲大行再次传来噩耗，究竟与美国国债有什么关系呢？
其实美国国债价格暴涨，最根本的原因就是其避险属性——这是每一个合格投资者必须牢记的。
据证券业与金融市场协会（SIFMA）数据显示，美国国债在全球发行量高达165万亿美元，其中119万亿面向全球市场，剩余46万亿面向美国本地市场。
2022年12月时全球美债主要持有国详情一览，数据来源：美国财政部
美国国债在全球的市场份额之大，被誉为全球股市标杆的标普500指数（S&P 500，其中包括500家美国上市公司）的总市值，也只达到了美债市场的20.4%。
所以，美国国债的巨大发行量就带来了明显的流动性优势，债券持有人在管理投资组合时，就大幅增加了效率并减少了低流动性可能产生的风险。
美国国债的第二个优点，就是稳定的高收益率。
美国国债收益率在发达国家所发行的政府债券中，常年位居榜首，为投资者提供稳定收益的同时，也是作为金融霸主的美国在全球融资的金字招牌。
举个例子，在新冠疫情爆发后，作为欧洲最大经济体的德国10年期国债收益率暴跌至负数，最低时达到了-0.94%。
德国10年期国债收益率变化一览，数据来源：TE
如果用一个简单的例子来诠释，那么如果投资者购买一份价值100欧元的德国10年期国债，不但得不到任何收益，反而还将倒贴0.94欧元成本。
当然，在新冠席卷全球初期，国际金融市场的混乱和不确定性激增，所以负收益率也并不只是存在于德国国债，许多发达国家也面临了同样的局面。
但是问题来了：如果连国债都变成负收益率，那么德国国债作为避险资产的优势又何在呢？
所以，在真正出现恐慌和危机的当下，美国国债的收益率仍然坚挺，为投资者在金融风暴中带来了稳定的收益。
这也是为什么全球无数主权基金、养老基金、对冲基金和净高产投资者在进行资产配置时都离不开美国国债的原因。
那么，
在澳洲的投资者
应该如何投资美国国债呢？
在去年之前，澳洲花旗（Citi）曾是外币债券的主要经纪商，并一直为投资者提供多种货币的债券选择，但是，随着花旗集团旗下的银行零售业务退出全球市场，澳洲市场也出现了相应的空白。
受此因素影响，许多现有的花旗客户将在今年面临以下几大困境：
- 投资组合无人照看，当产品到期或遇到提前赎回等事件时无人通知
- 投资者遇到问题时无法找到相关负责人或客服人员
- 境外投资者在沟通和对接上存在障碍，语言差异等问题容易产生延迟或错误
还有，如果现有客户希望转出持有的投资组合，那么又需要考虑到：
- 可靠安全的托管单位
- 能实现多种投资选项的平台，完善的后台支持，不需分散账户减少不必要的支出
- 丰富经验且熟悉原有投资组合机制的理财顾问
那么，曾经在花旗购买外币债券的客户，以及现在市场上对外币债券感兴趣的投资者，又该如何在目前的澳洲市场中选择经纪商呢？
所幸，在Candour Capital恳达财资，以上问题都可以得到妥善解决，因为恳达的专业队伍中，有大量曾在花旗财富部门任职的财富顾问，既熟识老客户的业务重心，又能迅速理解新客户的一切理财所需。
2023年5月5日（星期五）
12:30 PM – 1:30
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活动日期：2023年5月5日
活动时间：12:30 PM – 1:30 PM
活动地点：
Level 2, Quay Quarter Tower
50 Bridge Street Sydney, NSW 2000
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